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ESG高收益債 可長抱

2020-07-13 02:00:00經濟日報 記者王奐敏/台北報導

高收益債擁有債息優勢,深受投資人喜愛,但今年上半年有新冠肺炎疫情干擾,風險性資產全面下挫。歷史顯示,當高收益債利差擴大時進場布局,長期勝率高。

以彭博巴克萊全球高收益債券指數計算,當全球高收益債利差超過650基本點時進場,未來一、三及五年都有雙位數年化報酬率,且正報酬機率分別為94%、100%及100%,顯示危機入市,長期報酬看俏。

凱基全球ESG永續高收益債券基金預定經理人劉書銘指出,美國聯準會(Fed)在6月利率決策會議中表示,將維持當前利率到2022年底,低利率環境將持續一段時間,並預估未來經濟呈現緩慢復甦。

根據過往經驗,低利率是對高收益債券有利的環境,即使債券價格遭逢大跌,也往往都能收復前波跌幅,且回復速度快,現在投資正是時候。

劉書銘說,全球金融市場儼然進入低通膨、低利率、低成長的「三低環境」,高收益債券投資策略應隨著市場更迭再進化,因應市場震盪加劇,加入高ESG評等篩選高收益債券,可望擁有較低波動、長線報酬較佳及下檔風險較可控的投資表現,以打造長期投資的永續價值。

劉書銘認為,當全球金融市場歷經疫情風暴後,ESG因子分析對於資訊揭露較不透明的高收益公司債更重要,ESG評等較佳的發債公司,往往具備較好的財務體質,加上債券首重企業還本付息的能力,擁有較低的違約率,可讓長期的報酬表現有更佳能見度,是相對安全的投資標的;若高收益債券基金投資組合納入高ESG評等債券,能讓投資人在滿足收益水準的同時,也兼顧較高品質的投資目標。

高收益債券美國聯準會風險性資產

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