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新興債基金 抗震高手

2020-06-18 00:02:29經濟日報 記者黃力/台北報導

近來隨市場避險情緒升溫,帶動信用債利差拓寬,新興市場企業債小幅上揚,但主權債則小幅收跌。法人指出,新興市場債息收益佳,也具抗震效益,預期將持續吸引追求息收的資金回流。

經濟日報提供
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保德信新興市場企業債券基金經理人張世民表示,即便市場情緒影響新興市場資產震盪,但高評等的新興市場債預期仍是較受青睞的新興市場資產,目前美元指數處於100之下,且資金開始有連續回流新興債的跡象。主要是因新興債估值相對具吸引力,預估信用利差未來仍有收窄空間,這也將成為主要收益來源之一。

由於新興企業債相較主權債回復速度較快,可能反映商品結構性體質較佳的因素,隨著價格持續回升,預期先前流出新興企業債資金有望優先回補。

惟張世民提醒,隨時序逼近11月美國總統大選,目前川普民調尚大幅落後,這將可能迫使川普對中國大陸採取更不理性手段,投資人需留意政治不確定性可能帶來投資風險。

群益全球新興收益債券基金經理人李忠泰表示,在流動性緊張出現緩解及各國經濟刺激政策的支持下,使得新興債利差收斂,不過目前利差水準與過去相比仍位於高檔,而在新興國家基本面已有改善下,具較高殖利率的新興債料持續吸引資金關注。

在區域配置方面,由於新興亞洲和歐洲的基本面與政治面均較拉美地區穩健,後市表現相對值得關注。

聯邦投信則指出,受新冠肺炎疫情影響,債券價格承壓,然就Bloomberg統計資料來看,統計過去五年新興市場債下跌平均月跌幅僅1.5%,其中又以新興市場短債下跌1.28%,表現更具抗波動力;此外,截至今年5月底,新興市場債收益率達5.06%,足見新興市場債抗震兼收益的能力。

在債息方面,除新興市場債息收益超過5%以上外,各類高收益債殖利率亦有7%以上的收益,若偏好固定收息的投資人,宜多加留意。

新興市場債券高殖利率

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