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下半年投資 短債聚焦

2020-06-09 23:26:30經濟日報 記者康陳剛/台北報導

新冠肺炎疫情在第1季帶來動盪不安與恐慌,但第2季隨著各國推出降息、救市和振興方案,行情急速反彈。展望下半年,投信法人認為,乘著資金大潮的流向,股市、債市都能有良好的投資機會。

經濟日報提供
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永豐投信指出,各國救市與振興方案落實後,搭配消費潮、資金潮驅動加乘效果,儘管基本面尚有疑慮,但資金面行情將可以持續,包括股市與利差型信用資產都可望受惠。

永豐投信分析,全球股市呈現各國與類股輪動行情,不過消費火車頭的美國與中國大陸兩大市場,科技、股息優勢與利差型資產,仍然是寬鬆資金的最偏好去處。其中,美股在個股輪動中,整體盤勢結構仍屬健康,指數倚靠資金行情,隨時間可望續創新高;中國舊經濟藍籌股息標的,短期表現受到壓抑,但評價面優勢,具備相對吸引力。

安本標準投信360多重資產收益基金經理人劉向晴也表示,或許投資人擔心景氣疲弱,以及美中兩國摩擦、疫情再起等風險,但成熟市場貨幣政策進行幾乎無上限的量化寬鬆,財政政策有可能持續推出更多的刺激方案,預期美股表現將會持續。

至於在債券市場上,永豐投信說明,信用債市強勁反彈,多數已回到疫情前的水準,研判投資評價偏向中性。從美公債殖利率曲線來看,由平坦轉為陡峭,短天債表現可望優於長天期公債;此外,利差型信用資產如高收益債、新興市場企業債,較具資本利得空間。瀚亞投資則指出,近期部分投資等級債信用評等遭調降至高收益債,但根據歷史經驗,這些公司往往有機會出現強勁表現,投資人可把握機會逢低布局高收益債。瀚亞全球高收益債券基金經理人周曉蘭表示,債券降評大幅增加時,有高機率是面臨市場流動性不足或系統性風險造成,因此等未來市場氣氛轉佳時,有機會出現較大幅度的反彈。

高收益債券永豐債市

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