親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。

聯準會銀彈上膛 市政債具補漲空間

2020-06-03 10:34:10經濟日報 記者王皓正/台北即時報導

自從聯準會於3月23日推出購債計畫,高收益債與投資等級債接連出現10%以上漲幅,但同為聯準會紓困標的之一的美國市政債,由於市場與投資人結構與公司債有異,目前漲幅相對和緩。中信投信認為,受惠於聯準會,市政債流動性已獲得緩解,待聯準會市政債購債計畫於月底啟動後,美國市政債將存在補漲空間。

根據彭博統計,至3月23日至5月28日,在聯準會購債計畫帶動下,美林美銀高收益債指數與美林美銀公司債指數出現13.58%、18.26%的驚人漲幅。而代表美國市政債的彭博巴克萊美國長天期政府及高評級市政府債券指數,於同期間才上漲5.39%。中信投信固定收益投資科主管張勝原表示,聯準會5000億美元銀彈已上膛,準備直接灌注於美國州政府、市級政府等債券市場,但漲幅相對較緩的原因,在於市場結構與投資人結構與公司債相較存在差異。

張勝原說明,市政債具投資免稅優惠,但通常發債規模較小且零碎,市場結構上吸引的資金相對公司債小。市政債投資者多半集中於美國境內,著重債息收入多於資本利得,習慣買進後持有,因此交易量較低;相對來說,公司債資金來源以國際投資者居多,交易頻率與額度都更為龐大。兩項因素加乘,導致市政債對於市場消息較不敏感,價格反應較公司債也慢一拍,但資金行情的刺激力道相差無幾,代表市政債未來具有補漲空間。

另一方面,張勝原分析,聯準會對於評級越差的市政府債券,要求的貸款利率越高。信評為投資等級債中最低評級的BBB級債券,聯準會要求3.8%利率,而降評至高收益債券的貸款利率則高達5.9%。相對聯準會可以直接購買高收益債券ETF,市政債並沒有類似紅利,因此,投資市政債需特別留心債券信評,以中信投信發行的美國市政債ETF(00847B)為例,其成分股有七成投資於AA-以上標的,信用相對穩定。

展望後市,張勝原表示,市政債特性介於美債及高評級債之間,收益率目前也來到近3%,相對於美債具吸引力。此外,聯準會主席鮑爾於日前國會聽證時表示,預計五月底啟動市政債購債計畫,加上各州逐步開城回復正常營運及消費頻率後,將可望改善各州的收入情況。市政債呈現回穩跡象,投資人不妨伺機入場,逢低買進。

聯準會高收益債

延伸閱讀

投信季底作帳行情 啟動

投信季底作帳行情 啟動

亞馬遜發債 利率新低

亞馬遜發債 利率新低

FII強攻關燈工廠 再下一城

FII強攻關燈工廠 再下一城

鴻海Fii傳與中國中信、華潤集團合資 搶攻新基建商機

鴻海Fii傳與中國中信、華潤集團合資 搶攻新基建商機

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
分享給好友加入udn

相關新聞

美高收債 多頭不退燒

2021-06-18

新興債三優勢 資金寵兒

2021-06-17

境內高收債基金 魅力足

2021-06-17

風險債息收誘人 優選

2021-06-16

短天期印度債 防禦力強

2021-06-15

新興高收債 展望佳

2021-06-15

金融次順位債 雙優勢吸金

2021-06-14

美公債市場 由多轉空

2021-06-11

亞洲高收債 下半年不淡

2021-06-11

墜落天使債 長線有潛利

2021-06-10

新興債高息護體 吸睛

2021-06-10

布局亞債 緊盯ESG題材

2021-06-09

美國高收債 抗震跟漲

2021-06-09

債券基金 買氣強強滾

2021-06-08

新興短期高收債 抗震

2021-06-07

ESG新興債 強力吸金

2021-06-04

高收債三利多 乘機布局

2021-06-04

新興債雙優勢 看俏

2021-06-03

優先順位高收債 搶鏡

2021-06-02

墜落天使 進場時機到

2021-06-02

美元高收債 後市有甜頭

2021-06-01

投資級債 資金簇擁

2021-06-01

高收益債三利多護體 拉回是買點

2021-06-01

新興債 避通膨優選

2021-05-27

抗通膨 多元布局債券

2021-05-27

亞洲高收債 可布局

2021-05-27

新興債看多 吸金力強

2021-05-27

債券商品 躍市場寵兒

2021-05-26

金融債基金 攻守兼備

2021-05-26

歷史經驗 美高收債投資勝率達80%

2021-05-26

新興債殖利率 誘人

2021-05-25

新興債回穩 資金轉進

2021-05-21

美高收違約率降 錢景亮

2021-05-20

陸高收債 擁三低優勢

2021-05-20

印度股債 宜均衡配置

2021-05-20

短天期信用債 投資新選擇

2021-05-19

墜落天使高收債 雙收益誘人

2021-05-19

政府公債 同受青睞

2021-05-18

美高收債 潛力十足

2021-05-18

新興債 人氣升溫

2021-05-18

短年期商品 具二優勢

2021-05-18

亞高收債 三低優勢護體

2021-05-17

熱門文章

股市熱 ETF規模衝1.9兆

2021-06-14

國泰電動車ETF 6月15日開募

2021-05-27

國泰智能車ETF 15日開募

2021-06-01

美高收債 多頭不退燒

2021-06-18

錢進REITs 有「基」可乘

2021-06-10

ETF受益人 半年增81萬

2021-06-21

台股基金四強 績效猛

2021-06-15

台股基金 有「基」可乘

2021-06-19

美科技基金 可長抱

2021-06-15

電動車 潛利十足

2021-06-15

台股基金 湧低檔買盤

2021-06-17

印度股韌性強 可定期定額

2021-06-16

科技股 投資價值浮現

2021-06-18

醫療保健REITs 前景亮

2021-06-14

經理人喊加碼成長股

2021-06-17

台股基金十強 Q2漲11%

2021-06-18

全球REITs 有望補漲

2021-06-16

特別股吸睛 後市不看淡

2021-06-16

台股基金 定期定額夯

2021-06-21

美科技股基金 錢景俏

2021-06-16

大中華基金 伺機進場

2021-06-16

印度、陸股 上演吸金秀

2021-06-16

5G ETF火熱 可長抱

2021-06-16

短天期印度債 防禦力強

2021-06-15

零碳排概念 躍投資顯學

2021-06-11

陸中小型股 活力四射

2021-06-15

台股高股息基金 犀利

2021-06-14

A股擁低基期優勢 吸睛

2021-06-17

四大新興產業 有潛利

2021-06-16

第三季展望 股優於債

2021-06-15

錢進多重資產 拉高勝率

2021-06-16

富邦半導體ETF 潛利十足

2021-06-10

精品族群 分批進場

2021-06-16

台股平衡型基金攻守兼備 可長期配置

2021-06-14

生技股題材一波波 不看淡

2021-06-21

第3季基金投資趨勢/股票型配置六成 平衡型占四成

2021-06-18

生醫產業創新 錢景亮

2021-06-18

特別股擁利多 後市不淡

2021-06-15

美國REITs 逢回找買點

2021-06-21

消費型基金 迎復甦財

2021-06-16

資金回籠…台股基金5月申購量大增

2021-06-18

高股息ETF 法人喊進場

2021-05-26

贊助廣告

留言