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美政府債 投資優選

2020-05-12 23:25:30經濟日報 蔡靜紋

美國上周公布4月失業率自4.4%升至14.7%,是二次世界大戰統計來最差表現,但美股無視經濟面數據而繼續上攻。銀行投資專家表示,資金行情是這波股市反彈的重要推手,但在經濟未確定跟上腳步也復甦前,投資組合最好能有高評級的債券做為搭配。

經濟日報提供
經濟日報提供
環顧全球,美元仍是全球最主要的流通貨幣,有美國政府保證的公債或政府債依舊為市場震盪時可逆勢上漲的最佳選擇。

自4月以來全球股市即上演著與經濟數字脫鉤的表現,一切只因期待各地疫情逐漸解封,以及有聯準會等各大央行做靠山的期待,連帶投資人對於美國4月失業率攀升至14.7%,也以優於市場預期解讀,美股持續走強。

資產管理業者表示,隨著風險性資產彈勢已高後,高盛證券預測美股恐會回跌近20%;穆迪信評經濟學家也警告,過早解封有第二波感染潮的風險,標普500恐將回挫18%。聯準會主席鮑爾預計於本周發表談話,市場預期,鮑爾可能會淡化市場對美國實施負利率的期待。

根據理柏資訊,過去三個月全球投資市場歷經上沖下洗的劇烈震盪,基金規模超過10億美元的美國債券型基金中,截至8日,以富蘭克林坦伯頓美國政府基金2.5%正報酬居第一;表現落後的高收益債基金平均還有約一成的虧損。

銀行投資專家表示,因應疫情對美國經濟的衝擊,聯準會積極印鈔寬鬆,資產負債表已升至6.72兆美元、再創歷史新高。相較美國公債發行量增加的壓力,美國機構房地產抵押債發行較為穩定,具備聯準會買盤支持的美國政府債(GNMA)利差離五年平均仍有收斂空間,可列為資產組合中的防禦配置。

摩根大通近期表示,聯準會這波救市已成功穩住房貸市場的波動,儘管未來購債的過程仍不確定,但聯準會目標是恢復固定收益市場的市場功能,建議維持加碼近期聯準會買債所偏向的房地產抵押債。

聯準會美股失業率

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