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錢進債券基金 搞懂四眉角

2020-04-03 23:09:01經濟日報 記者王奐敏/台北報導

台灣投資人特別愛買債券基金已不是新鮮事,在秉持著落袋為安的心態下,配息金額高的基金產品買氣旺盛,不過天下沒有白吃的午餐,配息率並不等於報酬率,只單看配息金額來做投資決策,而忽略了背後隱藏的波動風險,或是偏離原先的投資目的,反而可能因小失大。

圖/經濟日報提供
圖/經濟日報提供

群益投信投資長李宏正指出,投資人在投資債券基金前,有四點須評估清楚:一、衡量自身的風險承受度;二、了解所要投資的基金其投資組合內容和短中長期績效、波動度、規模等表現;三、與自己手中已持有的其他基金該如何分配比重,並了解債券基金配息型和累積型的差異;四、進一步釐清投資目的為何,是追求財富增長,還是需要有穩定現金流以供生活所需,以在投資理財道路上少走冤枉路

李宏正指出,以配置角度來看,若是屬性積極的投資人,可在高收益債基金、新興市場債基金有較高的配置比重,進階一點的策略則可搭配不同計價貨幣來操作,如澳幣、南非幣,不過上述貨幣之匯率波動較大,投資難度也較高,不建議做為長期投資標的,操作上也更需審慎。

穩健型投資人則建議將資金配置於評級較佳的投資級債基金,以平衡投資組合波動;保守型投資人因風險承受度較低,建議在投資級債基金和安全係數較高的美國或全球政府公債基金有較高的配置比重,以應對市場波動。

李宏正表示,以年齡或現金流需求分類,投資人若年紀較輕,或者在當前投資階段現金流需求低、具追求長期財富增長目的,建議以累積型產品為主,並將配息再投資,透過時間複利效果有助達到投資目標,後續再依年齡增長或是投資人對固定現金流的需求產生時,再轉換到配息型基金;投資人若是在具有現金流需求的狀況下,如退休族群的每月生活開銷所需,則可考慮以配息型產品為主。

至於投資方式,若是以中長期投資債券基金來看,定期定額仍是最為建議的策略,不必猜高低點,平均分攤成本,就歷史走勢來看,長期而言也相對穩健成長。

安聯美短年期高收益債券基金經理人謝佳伶說,投資須回歸本質,以投資債券而言,為期獲得較穩健的收益機會,建議在衡量基金表現時,應以總報酬做為衡量方式,亦即包括資本利得利損、利息收入等,這些資訊每個月都會揭露在基金公司網站或文宣中。整體而言,投資債券型基金除了配息高低,更應該留意配息背後所隱含波動風險的高低,以及總報酬是否符合預期水準。

既然債券投資有波動,謝佳伶也提醒,在投資時,先要清楚投資目標為何,以及投資組合的波動。建議不妨用索提諾比率(Sortino Ratio)來衡量資產下跌風險,也就是該比率愈高、代表遭遇利空時更為抗跌。由於債券價格波動是影響總報酬的關鍵因素之一,所以抗跌度愈強的商品,因為下檔風險控制得宜,近年來已逐漸成為部分資產管理業者在檢視投資組合時偏好使用的指標。

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免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
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