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美投資級債 防禦力強

2020-02-06 23:24:30經濟日報 記者高瑜君/台北報導

武漢肺炎疫情衝擊金融市場,但高信評的投資級債指數如:彭博巴克萊美國投資級債指數、彭博巴克萊全球金融債指數卻在此期間創了新高。法人認為,在疫情仍持續蔓延際,對於全球經濟影響仍待評估,美國投資級債擁負相關優勢,可望成為資金避風港。

圖/經濟日報提供
圖/經濟日報提供

野村投信表示,根據過去20年的經驗,每當股市遭遇重大危機而下跌時,投資級公司債往往都能逆勢上漲,即使在2008年金融海嘯期間出現下跌,投資級債跌幅也僅有5.9%,相對美股大跌59.7%的幅度要小很多。

此外,就相關係數來說,美國投資級債與股市為「負相關」,與其他高風險債券相關性也較低,在目前震盪擴大的環境下,投資級債更能為投資組合發揮降低波動風險的效果。

第一金美國100大企業債券基金經理人許書豪表示,武漢肺炎事件引發全球投資人恐慌,資金轉進債券市場避險,帶動美國公債殖利率回落,接近去年第3季低點水準。儘管近日市場情緒隨著美國科技股財報而回穩,但考量疫情仍處在上升狀態,避險心理下,預料公債利率將暫時在低檔位置震盪,同樣有利於投資等級債

此外,由於擔心肺炎疫情對經濟、貿易活動造成影響,預期美國聯準會今年升息不易,反倒是降息機率增加到五成以上,政策面趨向寬鬆,讓低利率環境得以延續。投資等級債除了債信品質較高外,殖利率也較公債來得好,將吸聚投資人目光。

群益全民優質樂退組合基金經理人林宗慧表示,主要國家經濟數據表現錯綜,同時,中國新型冠狀病毒疫情加重且擴散至他國,市場恐慌情緒升高,避險需求上升進而推動投資等級債走揚。

後市來看,在疫情尚未明顯受到控制以及其所引發的景氣前景疑慮的影響下,投資級債仍有望吸引穩健資金配置,惟其利差相較高息債較窄,因此操作上需留意利率反轉上行風險。

公債債券投資等級債

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