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新興貨幣債基金 閃亮

2020-01-15 23:23:21經濟日報 記者黃力/台北報導

受惠中東衝突化解、美中貿易協商正面期待,帶動新興國家資產買氣,法人預期2020年新興當地貨幣債表現有機會優於新興國家美元債,建議已進場投資人可續抱新興國家當地貨幣債券型基金,或可趁低檔分批加碼,擔心匯率波動者可搭配美元精選收益複合債,或是首選有加碼日圓配置的新興當地貨幣債券型基金。

富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可.哈森泰博表示,現階段新興國家當地公債市場有較明朗的投資機會,特別是受國際局勢影響較輕,以及有在地改革題材的國家,包括巴西及印尼。其中,印尼是麥可.哈森泰博在亞洲國家中,同時看好其債券及貨幣表現的標的。

保德信新興市場企業債券基金經理人張世民表示,近年來巴西整體財政狀況逐步改善,因此標普宣布將巴西的展望評級由穩定調升為正面,意味或許會調升評等,巴西主權債有望重回投資等級。俄羅斯方面,通膨降溫及需求疲軟,支持央行保持鴿派貨幣政策,繼去年連降四次息後,張世民認為今年上半年尚有1至2碼降息空間,自去年10月起俄羅斯已連兩個月保持財政盈餘,市場預期今年俄羅斯企業獲利可望達成雙位數成長,俄羅斯企業債券信評先後獲得三大信評機構調升,該國主權債與企業債後市均可期待。

綜觀而言,目前整體市場信心回溫,避險需求下降,自去年底以來美元走弱,相對新興市場貨幣相對有利,且新興市場企業債券擁有較佳性價比,加上今年整體淨供給量下滑,新興市場企業債券今年表現依然看好。

宏利投信指出,利率敏感性高的新興市場債券受惠全球利率的下降趨勢,2019年在各類別中均表現強勁,然此趨勢在今年不太可能重現,利息收入將是今年新興市場債報酬的關鍵部分。

由於全球債券市場中近三分之一的債券收益率為負,因此新興市場債券仍然是尋求收入的投資者關注的焦點;其中,今年美元計價的主權債和公司債預期回報可能在中至高個位數之間。

貨幣債券新興市場巴西

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