新興貨幣債基金 閃亮
受惠中東衝突化解、美中貿易協商正面期待，帶動新興國家資產買氣，法人預期2020年新興當地貨幣債表現有機會優於新興國家美元債，建議已進場投資人可續抱新興國家當地貨幣債券型基金，或可趁低檔分批加碼，擔心匯率波動者可搭配美元精選收益複合債，或是首選有加碼日圓配置的新興當地貨幣債券型基金。
富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可．哈森泰博表示，現階段新興國家當地公債市場有較明朗的投資機會，特別是受國際局勢影響較輕，以及有在地改革題材的國家，包括巴西及印尼。其中，印尼是麥可．哈森泰博在亞洲國家中，同時看好其債券及貨幣表現的標的。
保德信新興市場企業債券基金經理人張世民表示，近年來巴西整體財政狀況逐步改善，因此標普宣布將巴西的展望評級由穩定調升為正面，意味或許會調升評等，巴西主權債有望重回投資等級。俄羅斯方面，通膨降溫及需求疲軟，支持央行保持鴿派貨幣政策，繼去年連降四次息後，張世民認為今年上半年尚有1至2碼降息空間，自去年10月起俄羅斯已連兩個月保持財政盈餘，市場預期今年俄羅斯企業獲利可望達成雙位數成長，俄羅斯企業債券信評先後獲得三大信評機構調升，該國主權債與企業債後市均可期待。
綜觀而言，目前整體市場信心回溫，避險需求下降，自去年底以來美元走弱，相對新興市場貨幣相對有利，且新興市場企業債券擁有較佳性價比，加上今年整體淨供給量下滑，新興市場企業債券今年表現依然看好。
宏利投信指出，利率敏感性高的新興市場債券受惠全球利率的下降趨勢，2019年在各類別中均表現強勁，然此趨勢在今年不太可能重現，利息收入將是今年新興市場債報酬的關鍵部分。
由於全球債券市場中近三分之一的債券收益率為負，因此新興市場債券仍然是尋求收入的投資者關注的焦點；其中，今年美元計價的主權債和公司債預期回報可能在中至高個位數之間。
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