亞洲高收債 績效嗆紅
柏瑞投信表示,就利差位置來看,亞洲高收債利差仍有收斂空間,但美債殖利率下滑幅度可能受限,預期亞洲高收債的報酬約當於指數殖利率。雖然今年亞洲高收債難以複製2019年亮麗走勢,但仍具相當投資價值。從基本面來看,南韓、泰國、印尼、中國等亞洲政府可望推出財政刺激措施支撐經濟,而亞洲央行大都將維持寬鬆貨幣環境不變;即便亞洲高收債的發行企業盈餘成長動能趨緩,但財務槓桿比率續改善,可望為亞洲高收債提供支撐。
另一方面,由於中國房地產債券大幅減少,預估2020年整體亞債的總發行金額將自去年的2,950億美元,減少至2,600億美元;淨發行金額料自去年的1,080億美元,減至510億美元,使得亞高收債市的技術面支撐轉強。
瀚亞投資指出,近期部分新興市場債券出現較負面消息,但多數為當地貨幣計價債券,反觀亞洲美元債的發行企業體質穩固,大致上較不受到影響,全球經濟成長穩定可以防止亞洲基本面惡化,對亞洲高收債券市場後續看法仍樂觀。
基金教母蕭碧燕也提醒,本地貨幣債券基金不適合作長線投資,只適合短線波段操作,想介入的投資人可得先確認自己是否有能耐掌握短線趨勢。
從殖利率角度來看,目前亞高收債券平均值利率為7.11%,高於美元高收債的5.97%,為固定收益市場之冠。瀚亞投資建議,偏好較高殖利率商品的投資人,可透過單筆或定期定額方式布局亞洲高收債券基金,以參與高殖利率市場優勢。
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