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存債族 多元布局降風險

2020-01-10 23:52:48經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

面對美中貿易戰、地緣政治等不確定性,債券投資人該如何調整部位?投信法人建議,資金較少或無暇做資產配置的投資人不妨將部位挪至投資等級債,而有高資產投資人可考慮透過級債、新興市場債、高收益債、複合債,做好資產配置。

美中貿易衝突降溫,近期市場資金重回風險性資產,債券市場以高收益債表現最旺,包括全球、美國、中國、亞洲、新興市場高收債累計開年至今,都繳出正報酬成績。富蘭林證券投顧資深協理梁珮羚則認為,資產配置可放六至七成在新興債或是高收益債,三成放在美國複合債。

富坦精選收益經理人桑娜.德賽分析,現階段仍看好高收益債及銀行貸款,而近期市場波動提供逢低擇優布局的機會,納入短天期的美國公債、投資級債、房地產抵押債與市政債券,可網羅多元收益機會。

富坦全球債券基金經理人麥可.哈森泰博表示,地緣政治事件升高至近幾十年來最頻繁的程度,民粹主義和政治對立正干擾政策決定,導致錯誤政策的風險提高。已開發國家過度的財政和貨幣政策,導致風險性資產在金融事件發生時變得更高度脆弱。處此亂世之下,日圓、瑞士法郎及瑞典克朗等安全避風港資產機會浮現。

有別於富蘭克林證券投顧的推薦,第一金美國100大企業債券基金經理人許書豪認為,考量未來波動風險,建議部分資金配置在相對穩健的高品質債券,如美國投資等級債、富裕國家類主權債等。許書豪指出,美國去年12月製造業數據由前值的48.1下滑到47.2,其中新訂單、新出口訂單、就業等各分項數據,都出現下行,顯示製造業前景短期尚未樂觀,即使未來不再降息,升息的機率同樣不高,預料10年期美國政府公債殖利率將落在1.5~2%區間游走,有利於投資等級債表現。

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