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新興企業債 吸引力大增

2020-01-07 23:20:29經濟日報 記者黃力/台北報導

全球貨幣寬鬆政策持續,回顧2019年,根據摩根大通統計,新興市場債券資金獲得資金青睞,全年度淨流入約660億美元。法人指出,展望後市,聯準會今年可望維持基準利率不變的寬鬆政策,而新興國家在通膨走穩之下,仍有降息的空間,有利於新興市場債券表現。

中國信託雄鷹新興市場債券基金經理人房旼表示,2019年第3季以來,聯準會通過回購協議操作向市場注入流動性,以保持對短期利率的控制。

而除貨幣政策相對寬鬆有利資金流入新興市場外,美中貿易談判持續朝正向發展,中東政治局勢估不會擴大,避險需求相對偏低,也讓新興市場的吸引力浮現。

保德信新興市場企業債券基金經理人張世民表示,今年初人行於今年開年送上降準大禮,市場預估將釋放8,000億人民幣活水,這可視為新興市場一大利多,隨市場風顯情緒上揚,市場資金持續流入新興市場債券。

張世民認為,自去年全球央行啟動降息對經濟效益已逐步發酵,市場整體信心面與經濟數據出現好轉,預期今年新興國家貨幣寬鬆政策基調不變,且有望祭出更多寬鬆財政政策,市場預估新興市場企業債券獲利有望達雙位數增長。

整體而言,新興市場企業債券擁有較佳性價比,加上淨供給量下滑,新興市場企業債券後市表現可期,投資人可逢美國公債殖利率2%左右,進場布局新興市場企業債。

台新新興市場債券基金經理人尹晟龢表示,目前全球總經環境仍有利新興企業債的發展,包括全球貨幣政策呈現寬鬆,中長期有利新興債走升;再來,美國總統川普有意弱化美元,搭配經濟數據回溫,將促使資金流向新興市場。此外,美債殖利率往上彈升,反之,新興市場近年來通膨下滑,實質利率高仍有寬鬆空間,將提高市場布局高評等新興企業債的意願。

另就成長性來看,2020年全球經濟成長可望反彈,新興市場二大經濟體印度及中國預估經濟成長率仍在5%~6%以上,成長性仍優於全球市場,且新興債收益率相較美債利率利差大,對市場吸引力大幅提升。

新興市場債券基金貨幣殖利率

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