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亞洲高收債 納入配置

2020-01-02 23:15:36經濟日報 記者高瑜君/台北報導

亞洲基本面穩定,且貨幣政策為最寬鬆地區,包括中國、印度、菲律賓、印尼等國家持續進行降息或降準動作。法人認為,亞洲高收益債在具備相對較佳息收優勢下,將吸引資金持續湧入,法人預估今年報酬率將為8.9%,連兩年正報酬,今年亞高收債表現可期,投資人可將亞高收債納入配置。

經濟日報/提供
經濟日報/提供

日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸表示,美中貿易戰達成第一階段協議,市場氣氛較為樂觀,美聯準會(Fed)將維持利率不變,印尼央行維持利率不變,中國央行則下調7天期逆回購利率降低資金成本,亞洲高收益債的高票息收入持續吸引資金流入,在2020年全球央行維持寬鬆立場,持續在低利環境下,後續行情持續看好。

台新亞澳高收益債券基金經理人尹晟龢表示,目前整體大環境有利亞洲高收債表現,首先,雖然美國停止降息,但歐、美重啟小規模QE仍可為市場提供充足流動性,對新興市場債券投資有正面效果。另外,去年新興市場降息的央行數量與規模不亞於成熟市場,為今年經濟成長帶來動力,且相較成熟市場,新興市場實質利率仍高,也較有空間做進一步的寬鬆刺激經濟。

鄭易芸指出,去年全球債市歷經大幅利差壓縮,亞洲投資等級債僅剩144BP利差,亞洲高收益債仍有將近500點利差空間,相較於投資等級債,高收益債2020年有較大收益空間。

尹晟龢指出,就經濟展望看,市場預估今年新興市場成長反彈將高過成熟市場,亞洲為全球不可或缺的主要成長引擎,中國、印尼、印度仍為全球少數成長率有機會來到5%以上的經濟大國。

就中國債市來看,中國境內維持資金寬鬆環境,加上受到中國本地投資者和離岸私人銀行客戶強勁需求挹注,且中國近年來的穩定住房市場政策鼓勵企業逐步降槓桿,有機會改善整體高收債企業信用體質。

此外,全球大量負收益率債券使全球的資金持續找尋較高的收益率,預期資金狀況將延續,亞高收債優勢吸引資金流入,亞洲債市持續看漲。

亞洲高收益債高收益債券新興市場

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