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亞高收債 錢景閃亮

2019-12-30 23:20:29經濟日報 記者黃力/台北報導

隨著歐美進入耶誕假期,市場交易相對清淡,但在近來無重大國際事件及關鍵經濟數據表現多為正面的狀況下,整體風險債市表現強勁。在全球利率維持低水平的影響下,法人指出,看好目前平均殖利率高達7%以上的亞高收債後市行情有望走強。

安聯動力亞洲高收益債券基金產品經理陳宜平指出,亞洲高收益債券評價面以長期水準來看,相當吸引力,且信貸基本面大致維持穩定,預期不會有廣泛的系統性風險,但大環境變數較多,仍須謹慎主動選債。

滙豐亞洲高收益債券基金經理人梅立中分析,今年來受惠各國央行的鴿派貨幣政策,整體利好債券市場價格,但主要漲幅來自利率的下降,而不是信用利差收縮;隨著美中貿易協議釋放樂觀訊號、英國硬脫歐的概率持續下降,在這種情況下,明年債市將有機會反彈;不過,由於不明朗因素仍存在,因此反彈幅度不致過高。

梅立中指出,儘管今年亞洲高收債的違約數持續升高,但是整體違約率僅1.5%,較美國市場低,這是因為亞洲地區並沒有大規模的債券違約情況,且多數的違約事件本質上並非板塊因素造成,是屬於特定地區的獨有事件,因此關聯係數較低。

整體來看,亞洲高收益債券再度突顯其吸引力,梅立中說明亞洲高收益債的利差水準較美國或其他新興市場的同類型債券都要來得高,特別是在B級以及BBB級債都有不錯表現,再加上亞洲企業的盈利能力已扭轉先前的局勢,債務計畫持續進行去槓桿的動作,利息覆蓋率顯得相對健康,也能夠幫助信用市場持續收窄的可能性。

台新亞澳高收益債券基金經理人尹晟龢表示,美中貿易大戰大幅緩和,可望在明年1月簽訂第一階段協議,將大大地提振投資人對於風險性資產追逐意願,帶動高收債漲升行情,同時,在全球低利化趨勢下,促使資金湧入高息收商品,亞高收未來表現持續看好,因此,建議逢低布局亞高收部位。

高收益債券亞洲高收益債債市

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