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新興債基金 本月績效王

2019-12-26 23:17:56經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

美中貿易協商利多及聯準會暗示明年將維持利率水準不變,12月債券殖利率反彈走揚,新...
美中貿易協商利多及聯準會暗示明年將維持利率水準不變,12月債券殖利率反彈走揚,新興市場債券型基金本月以來在債券基金中一馬當先,當地貨幣計價類型漲幅更達1.48%,美國政府債券基金等防禦型基金受避險買盤縮手影響,績效墊底。 本報系資料庫
美中貿易協商利多及聯準會暗示明年將維持利率水準不變,12月債券殖利率反彈走揚,新興市場債券型基金本月以來在債券基金中一馬當先,當地貨幣計價類型漲幅更達1.48%,美國政府債券基金等防禦型基金受避險買盤縮手影響,績效墊底。
經濟日報/提供
經濟日報/提供

進一步檢視,統計至25日止,12月來新興市場債券型的當地貨幣、強勢貨幣表現居前,分別上漲1.48%,0.87%,環球美元平衡混合型基金緊追在後,上漲0.76%,美國美元平衡混合型亦漲0.75%,亞洲債券型、另類資產、全球債券型、美國政府債券型都是不漲反跌,美國政府債券基金更大跌1.12%。

富蘭克林坦伯頓全球債券基金經理人麥可.哈森泰博目前對全球市場抱有五大憂慮,包括地緣政治風險和貿易衝突仍存在、民粹風潮和政治對立惡化、已開發國家政府無度的財政支出、美國通膨風險被低估、低利率環境驅使投資人追逐風險性資產,導致許多市場評價變貴,建議投資人明年資產配置要做到真正的分散化。

對於近期表現較佳的新興市場債券能否續抱,安本標準投信投資長彭炫通表示,新興市場債券涵蓋80多個國家,包括政府和企業的美元債和當地貨幣債,提供國際投資者極具吸引力的報酬以及更多元化的選擇。當地貨幣債券是目前新興市場規模最大、流動性最高的債券,違約風險微乎其微,但投資者需要承擔新興市場貨幣的匯率波動。

彭炫通解釋,當地貨幣債收益率可能相對不會受到全球資金流動的影響,有分散風險的效果,但投資人必須了解匯率機制,評估當地貨幣政策的自主程度。

若欲降低潛在的匯率風險,投資人在購買當地貨幣債券時,可採用一籃子貨幣,而非本身的基準貨幣,並選擇預期與新興經濟體同步發展的貨幣,像是歐元、英鎊和澳幣。

台新新興市場債券基金經理人尹晟龢則從區域市場分析,例如中國11月財新製造業小幅上揚至51.8,加上美中可望達成第一階段協議,有助帶動經濟回溫及企業獲利上揚,又如土耳其通膨下滑至個位數,給予央行更多貨幣政策空間。

整體而言,新興市場經濟及政策正面消息不時激勵市場,另一方面,新興債評價面及收益率相對成熟國家債券具吸引力,投資人可逢低增持部位。

貨幣債券新興市場債券基金匯率

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