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投資級債商品 績效亮眼

2019-12-11 23:18:31經濟日報 記者高瑜君/台北報導

今年以來各國央行轉趨鴿派,美國聯準會三度降息並開啟購債計畫,帶動資金連續48周流入債券型基金,以今年以來境外債券型基金表現來看,前十名漲幅均逾13%,其中投資級債基金即占三檔並分居第一、第三及第六名,表現絲毫不輸給高收益債、與新興債及邊境債基金。

經濟日報提供
經濟日報提供
野村投信表示,各國央行貨幣政策寬鬆下激勵債券市場表現,加上今年以來許多國家公債陷入負利率,導致負利率債券規模一路攀升並創下新高,在追求收益的需求帶動下,資金湧入殖利率優於政府公債,且信用評等優於高收益債與新興債的投資級公司債,投資級公司債基金因而締造亮眼的成績。

NN(L)投資級公司債基金經理人高德洋(Anil Katarya)表示,投資級債的需求旺盛但供給維持在低檔,技術面將持續支撐投資級債表現;評價方面則屬於合理區間,且美國聯準會可望維持鴿派態度,將有利投資級債發展。投資策略上,仍會以美國國內發債機構為主,因為這些發債機構不易受到中美貿易以及歐洲經濟放緩影響;產業方面,則偏好金融、通訊和化學產業,並持續加碼公用事業。

瀚亞美國優質債券基金研究團隊表示,就總經面來看,全球經濟成長趨緩以及中美貿易戰的變數依舊存在,但是只要景氣尚未步入衰退,加上市場上寬鬆政策延續,環境仍有利投資等級債孳息,並提供相較於股市、高收益債更穩健的收益。

展望2020年,當前美國經濟向上成長的趨勢可望延續,但是開始出現兩極化現象,例如消費力道強勁與商業投資疲軟、內需導向企業表現優於貿易導向公司;因此債券挑選仍為後續布局重點,並且將以相對保守的操作策略跟提高信用評等作為未來操作方針。

針對新興市場,安本標準投信投資長彭炫通表示,新興市場的多元化程度本身已具備龐大的潛力,既能帶來分散投資的效益,也提供不少機會,像新興市場美元債及亞洲公司債本身就擁有極具吸引力的風險報酬特質,前緣市場債券則提供更為誘人的收益率,至於新興市場當地貨幣債涵蓋了獨特且龐大的領域。

債券公司債新興市場

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