基金操盤手／退休理財 新興債優選
張俊逸表示，傳統投資學理論，偏好依年齡規劃退休組合，台灣投資人也愈來愈認同債券是退休必備的一環，但背後前提是，1、20年前美國公債的殖利率還有4-5%，可創造良好的回報。
不過，今年債市風向丕變，8月主要債市大漲後，更讓殖利率下滑到新階段。張俊逸分析，債券投資人過去20年從未在短期內獲取如此可觀的報酬，代表債市的價格過度上漲；至今指標美國10年公債殖利率仍不及2%，換算未來的報酬率勢必銳減，恐不足以應付退休生活。從債券本質看，報酬來源可概分為三類，一是持有到期的利息收益，二是資本利得，三是匯兌收益。當美債殖利率急落，代表目前買入債券所獲取的利息回報將減少。
資本利得和匯兌收益方面，張俊逸認為，美國雖然進入降息，但經濟表現好，今年聯準會已大幅降息後，明年頂多再降兩次，資本利得不會比今年好；匯兌收益上，則看匯價表現，一般匯兌收益都不會是債券最主要的報酬，而且明年市場波動看增，匯率可能也不好猜。
因此他建議，想退休的投資人，可以遞延買入債券，用更多的時間持有股票等高報酬資產。他認為，現在是翻轉傳統思維的時機，不要囿限於傳統股八債二、股六債四的邏輯，應看重整體資產的收益率，才能強化複利效果。
張俊逸表示，若是到了退休年齡，需要買債券，可優先考慮新興債、高收債，收益率比較好，但盡量挑高信評券種，避開高違約風險和配本金商品。
至於波段布局，他認為，收益率偏低的美國公債和投資級債仍可關注，主要是近期股市出現投機買盤，經驗顯示，這一狀況後的兩季，容易有明顯的乖離修正。
另方面，明年全球經濟放緩，中國銀行債務等局部性風險可能發生，張俊逸說，這類事件預期不會醞釀系統性危機，但可能重演類似華為風暴的震盪。在台股掛牌不少美債ETF，近期低檔盤整，可介入。
相關新聞
陸高收債基金 可留意
2019-12-07挑新興債 選強勢貨幣商品
2019-12-07新興債分批進場 布局更靈活
2019-12-07三類債券商品 後市看好
2019-12-05基金觀點／加碼高質債 減碼高息股
2019-12-03高收債、新興債 進場時機到
2019-12-03美元投資級債 創佳績
2019-12-03亞洲高收債 適度布局
2019-12-034火把照耀 優先擔保高收債閃亮
2019-12-03美元計價新興債 動能強
2019-12-02投資級債 買氣升溫
2019-12-02美股高收債 明年主打星
2019-12-02新興債擁三多 後市俏
2019-11-28投資級新興債 納入配置
2019-11-26優先擔保債 防禦力強
2019-11-26降息一波波 新興債潛利大
2019-11-25債券型商品 連46周補血
2019-11-25印度債市漲勢穩定 外資按讚
2019-11-25印度債市點火 投信喊買
2019-11-24美投資級公司債 吸睛
2019-11-22新興債擁三多 逢低加碼
2019-11-21亞洲高收債基金 正點
2019-11-21美債3低1高 建議核心布局
2019-11-21印度企業債夯 基建族優選
2019-11-20優先擔保債 擁四大利基
2019-11-20買公司債…留意三風險
2019-11-20亞高收債 連十周吸金
2019-11-20股債平衡配置 提高防禦性
2019-11-20亞洲投資級債 五優勢搶鏡
2019-11-19投資級債 買氣強強滾
2019-11-18全球富裕國家債 抗波動
2019-11-18美投資級債 長線看俏
2019-11-17美30年期公債 錢景亮
2019-11-14新興股債 明年主打星
2019-11-14富裕國家債 聲勢看漲
2019-11-13基金操盤手／退休理財 新興債優選
2019-11-13亞債雙利多 買點浮現
2019-11-13富裕國家債 投資優選
2019-11-12美高收債 專家按讚
2019-11-12新興債三利多 資金捧
2019-11-12
熱門文章
2020賺配息 優質ETF出線
2019-12-0115檔ETF將除息 最高配息率9%
2019-12-08避開地雷ETF 盯三指標
2019-12-012020最賺基金 投信報你知
2019-12-08避險基金也瘋台股 達里歐大買這檔ETF
2019-11-27基建基金靚 資金追捧
2019-11-28台股高檔震盪可逢回布局
2019-11-26新興亞股 布局時機到
2019-12-01美股ETF 買點浮現
2019-12-04生醫題材熱 績效搶鏡
2019-12-02印度股基金 靚
2019-12-04「三流」投資法 衝高報酬
2019-12-05富邦VIX操作 留意溢價率
2019-12-01亞洲高收債 適度布局
2019-12-032020投資 掌握FIT原則
2019-12-04VIX走揚 買股分批進場
2019-12-02台股科技基金 後勁強
2019-11-30美股基金 資金回籠
2019-12-02專家建議：小資族定期定額 布局美股基金
2019-12-07投資級債ETF基金 火熱
2019-12-01海外股ETF 強打聰明選股
2019-12-03原油ETF帶量狂飆
2019-12-05美元投資級債 創佳績
2019-12-03科技基金 明年漲相佳
2019-12-03新興債擁三多 後市俏
2019-11-28股強債弱 生技基金最火
2019-11-26新興債分批進場 布局更靈活
2019-12-07投資級債 買氣升溫
2019-12-02台股基金規模 三年新高
2019-12-04高收債、新興債 進場時機到
2019-12-03美股基金靚 科技型嗆紅
2019-12-05陸股 蟬聯亞股吸金王
2019-12-02總費用率、波動率雙低 特別股ETF夯
2019-12-02台股基金 搶賺年終
2019-12-05特別股ETF流動性佳 受青睞
2019-11-28台股基金 終止連六紅
2019-12-02基金龍虎榜／阿根廷、巴西 帶旺拉美基金
2019-12-07投資級債ETF傘型基金 靚
2019-11-24「金髮女孩」年代 股債看漲
2019-12-033招打敗負利率
2019-12-02
;){kind=link}
;){kind=link}
留言