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新興債三利多 資金捧

2019-11-12 23:18:31經濟日報 記者張瀞文/台北報導

雖然近來部分新興市場傳出利空消息,但基金業者認為,這些市場的整體占比仍低。新興市場債的前景仍佳,可望受惠於經濟動能優、殖利率較高、美元可望走弱等優勢。

今年以來,美國聯準會(Fed)態度轉鴿、經濟成長趨緩、央行掀降息潮,新興市場債券殖利率下滑,持續獲得市場資金青睞。今年前十個月,新興市場債基金已吸金587億美元,新興市場債指數上揚逾10%。

理柏(Lipper)統計,今年年初到11月8日,多檔新興市場債券基金漲幅都超過一成,主要為新興市場強勢貨幣債券基金。其中,NN(L)邊境市場債券基金、安本標準前緣市場債券基金漲幅都超過13.8%,表現最優,先機新興市場債券基金也有12.9%的漲幅。

國泰投顧指出,儘管近期新興市場國家出現零星消息面震盪,如阿根廷大選、智利街頭抗爭、南非展望調降等,但這些國家發債占整體新興市場債券指數比重不高,預料對整體新興市場債影響不大。

國泰投顧分析,展望後市,新興市場債擁有三大利多,可望持續吸金。首先是新興市場比成熟市場經濟提前落底回升,第二是新興市場的殖利率高於成熟國家,三是美元可望逐步走弱並吸引資金流入新興市場。

安本標準投信投資長彭炫通表示,雖然今年新興市場債券表現持續上漲,但整體利差的情況仍然很有吸引力,信評也逐步往投資等級邁進。在眼前動盪市況下,新興市場債是分散投資組合風險、提高收益率的選擇之一。

施羅德投資中國區信用分析主管梁瑩瑩(Jeannette Leong)則看好亞洲債券,預期貿易戰對亞債的衝擊有限。隨著地緣政治效應減弱,加上各國央行的寬鬆貨幣政策,為市場注入流動性,也進一步提供亞債良好支撐,預期明年依舊大有可為。

梁瑩瑩說,從波動度來看,亞債不論是高收益債或投資等級債,波動度都低於美債,信用利差也較美國信貸市場更具吸引力。整體而言,亞債當中較 看好中國信用市場的表現,至於中國以外的國家,則以印度、南韓的投資等級債較佳。

新興市場債券基金殖利率貨幣債券

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