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波灣國家債 投資新寵

2019-11-06 23:20:58經濟日報 記者蔡靜紋╱台北報導

沙烏地阿拉伯國家石油公司沙烏地阿美(Aramco)正式啟動IPO計畫,將成為全球...
沙烏地阿拉伯國家石油公司沙烏地阿美(Aramco)正式啟動IPO計畫,將成為全球市值第一高公司,讓波灣地區商機大受注目。 路透
沙烏地阿拉伯國家石油公司沙烏地阿美(Aramco)正式啟動IPO計畫,將成為全球市值第一高公司,讓波灣地區商機大受注目。然而國內投資人不易參與認股,可找找國內資產管理業有投資中東相關基金,如第一金全球富裕國家債券、富蘭克林坦伯頓伊斯蘭債券等,都有相當比重布局在波灣國家債。
經濟日報/提供
經濟日報/提供

Aramco預計在12月上市,細節尚未對外透露,分析師預估,Aramco總市值上看1.5兆美元,超越蘋果、微軟,為全球最值錢的上市公司。即便只提供2%股分供認購,便超越阿里巴巴,成為史上最大IPO籌資案。

富蘭克林坦伯頓邊境市場基金經理人巴塞爾.卡頓(Bassel Khatoun)分析,沙烏地阿拉伯更廣泛的國有資產私有化可能加速外國資本流入沙烏地阿拉伯,截至10月底,中東北非地區(MENA)占MSCI新興市場指數權重為4.4%,其中沙烏地阿拉伯占比為2.4%,若科威特明年也將納入,中東北非地區權重將提高至5%。隨著Aramco可能將5%股分上市,中東北非權重將再增1.8個百分點,合計占比將接近7%,可望吸引國際資金流入。

第一金全球富裕國家債券基金經理人黃子祐表示,Aramco上市案揭開中東海灣國的雄厚財富實力,但中東股市屬於新興市場,波動風險偏高;反觀中東債券,多由政府或國營企業發行的主權、類主權債,有國家財富當靠山,債信品質、收益價值都不錯,更適合國內投資人參與。

債市方面,據Bloomberg統計,中東海灣國債券規模近15年整體成長33倍,目前逼近2,500億美元,絕大多數都是由保險公司、主權基金、退休基金等機構投資人持有。

今年1月,摩根大通已將海灣區五個國家納入債券指數中,9月權重已大幅調升到12.4%,入摩效應讓中東海灣國債券成為債市新明珠。

黃子祐表示,波灣債券規模成長快速,主因海灣國家積極尋求經濟轉型,降低對能源的依賴,包括杜拜目標成為全球伊斯蘭金融中心,以及沙國釋出2030願景計畫,發展多元化經濟,因此大量發行債券,開放、活絡資本市場。

富蘭克林坦伯頓伊斯蘭債券基金經理人莫海迪.柯指出,波灣國家伊斯蘭債券發行量持續擴增,且評價面仍被相對低估。波灣經濟體也正逐漸開放資本市場、活絡商業活動,拓展金融服務,以及發展債券市場等。

債券新興市場指數債市

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