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投資級債 湧資金潮

2019-10-07 23:26:21經濟日報 記者王奐敏/台北報導

受到市場不確定性高影響,公債債券殖利率直直落,推升債市買盤居高不下,根據最新EPFR,整體債券型基金已連續39周吸金。資金對投資級企業債情有獨鍾,單周淨流入進一步擴大至81.82億美元,高收益債券基金上周也再流入4.45億美元。

摩根投信環球市場策略師林雅慧表示,美國9月ISM製造業指數僅47.8,已連續兩個月落在50的景氣榮枯水準之下,非製造業指數也明顯低於市場預期,市場擔憂衰退所引發的避險需求,使美國10年期公債殖利率回降到1.6%以下。

市場對於10月美國聯準會會議降息預期機率已回升到80%以上,歐元區、日本央行寬鬆傾向有增無減,新興市場在美國降息後貨幣政策空間大增,全球降息央行數量已來到金融海嘯來高點,預期對未來一年的經濟動能將帶來相當助益,建議投資人可適時布局具優質收益標的,以應對近期震盪行情。

由於債券在投資組合中扮演提高防禦性的角色,尤其美國公債與股市呈負相關,林雅慧分析,在股市下跌時提供避險功能,在投資組合中仍應占一定比例。若債券殖利率持續走低,固定收益的機會仍優於股票,相對看好投資等級債、美債及存續期間較長的債券。

安聯美國短年期高收益債券基金經理人謝佳伶表示,過去20年內VIX指數升至高於長期平均20的期間,美國短年期高收債擁有高於全球高收債及美股S&P500指數的平均報酬率,在年化波動度方面卻遠低於這兩類資產達二分之一及四分之一,成為市場震盪期,兼具穩健及較佳收益、風險報酬較佳的優選之一。已開發國家政府公債除了美國外多已進入負利率時代,其中身為全球經濟龍頭的美國投資級債及高收益債已成為少數仍有一定利差及殖利率表現的資產。

除了債券型基金,向來被視為資金避風港的貨幣型基金,上周也再獲439.95億美元的進駐。

圖/經濟日報提供
圖/經濟日報提供

高收益債券殖利率公債

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