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擔保高收益債 債市避險首選

2019-09-27 14:25:00聯合晚報 記者高瑜君/台北報導

全球吹起降息風,促使資金持續流入債市,共同基金已連續30餘周淨流入債市,其中,又以評價較佳的投資等級債及收益率高的高收益債最受資金青睞。法人指出,在目前市場大幅震盪下,具擔保及優先順位優勢的擔保高收益債將是目前債市首選。

台新優先順位資產抵押高收益債券基金經理人尹晟龢表示,由於美國聯準會9月如市場預期宣布降息一碼,全球央行也跟隨進入新一輪寬鬆周期,降息環境對於高收益債券的發展最為有利,加上負利率債券規模上升,投資人將持續追求高息收產品,亦有利營造高收益債多頭行情。

在Fed由升息轉為降息,貨幣政策出現大拐點下,美國高收債受惠程度大,另美國高收益債企業基本面仍屬穩健,美國高收債發債公司信評調升家數大於調降家數,比例為1.2,違約率約2.5%,處於歷史低檔,顯示目前風險相對低,在全球低利率環境下,高收益債具備高債息的投資優勢。

國泰投信債券投資部經理人王心怡表示,僅占全球高收益債市16%的優先擔保債,具備「優先求償順位」及「擔保品」雙重優勢,即便遭遇市場重大變化或違約風險發生,也能擁有全方位的保障,因此備受投資人青睞。

相較於一般傳統高收益債,擔保高收益債更擁有較高票息率和較低波動率,能夠兼顧風險控管及收益成長。而過去歷經多次國際重大危機事件,如2008年金融海嘯、2010年歐債危機、2016年油價崩盤、2018年中美貿易戰等,擔保高收益債仍創造可觀報酬,。

具擔保優勢的高收益債更受青睞,資產防護力遠高於其他的券種,預期未來在美中貿易戰紛擾下,市場波動將加大,投資優先擔保高收債相對穩健。

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