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金融次順位債 可布局

2019-09-18 23:31:30經濟日報 記者林婉琪/台北報導

投信表示,長期投資的核心資產選擇主要有兩大重點,一是資產長期走勢向上,二為穩健抗震特性,其中金融次順位債不僅長期趨勢向上,同時也因金融業信用體質穩健,與其他資產相比長期波動度低,建議投資人不妨將金融次順位債納入資產核心,強化投資組合

群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華表示,金融次順位債大多是由大品牌的金融機構所發行,信用評等多為投資等級,且殖利率水準接近高息債券。

根據過去十年的統計,金融次順位債的年化報酬率近8.9%,不僅優於高收益債和投資等級債,與全球股市的差距甚小。

但是從波動度來看,金融次順位債近十年年化波動度5.7%,較全球股市和高收益債明顯來的低,因此在具備收益較高、波動較低且信評佳等優勢,金融次順位債實可作為長期投資的核心資產選擇。

徐建華進一步指出,觀察過去十年金融次順位債與成熟股、新興股、原物料等各主要資產的相關係數,相較於評等相近的投資等級債和殖利率相近的高收益債,整體來看,金融次順位債與前述幾個主要資產的相關性較低,適度配置也有助降低整體投資組合波動性,當市場面臨震盪時才能臨危不亂。

永豐投信也表示,短線除中美貿易議題持續干擾外,阿根廷債務違約風險也影響市場信心,但在全球央行降息預期持續增溫下,整體債市表現中長線仍相對有利,尤其近期全球央行吹起降息風,許多國家或央行出現零利率甚至負利率,市場對於收益產品需求提升,金融債擁有高信評、低波動和獲利能力佳等優勢,獲得市場資金青睞,吸金力遙遙領先其他類別債券。

顯示在波動加劇的投資環境下,投資人偏好穩健收益機會投資級金融債券。

債券高收益債投資組合

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