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美元伊斯蘭債 乘機卡位

2019-09-18 23:31:31經濟日報 蔡靜紋

根據理柏資訊統計,環球債券美元型基金今年以來績效普遍亮麗,儘管9月以來出現回檔,仍有部分維持高績效。以三個月績效冠軍富蘭克林坦伯頓伊斯蘭債券基金為例,原幣報酬便達3.8%,9月來修正幅度也低於同類型基金,凸顯不受主流市場波動的特性。

經濟日報提供
經濟日報提供
今年債券資產夯,在美歐領軍主要國家吹起降息風潮下,資金由股轉債,8月全球負殖利率債券規模更一度創下紀錄新高的17兆美元,主要國家央行降息意願也仍然熾熱。

但9月卻出現一些警訊,例如中美貿易關係可望破冰降低公債避險需求,歐洲央行宣布再降息並重啟量化寬鬆後,歐美公債反而出現利多出盡的回檔,投資人等待買進債券的新誘因。

富蘭克林坦伯頓伊斯蘭債券基金今年被引進台灣核備銷售後,投資人的詢問度頗高,其以美元計價投資等級債券的特色,受惠聯準會轉為降息的資金行情,且投資國家側重於中東波灣和南亞等回教國家,也避開多數外資喜歡聚集的擁擠市場。

富蘭克林坦伯頓伊斯蘭債券基金經理人莫海迪.柯弗在外電報導中指出,全球主要央行仍相繼寬鬆,有利於債券資產表現。

不過,今年以來波灣伊斯蘭債表現已優於廣泛的新興市場美元債表現,突顯伊斯蘭債具備的市場快速成長、需求穩固、低波動、低相關性特色,尤其評價面相對於已開發國家債券仍然低估,值得納入為防禦性部位。

資產管理業者表示,著眼於全球經濟成長走緩、貿易衝突及地緣政治面干擾仍存,券商如瑞銀集團和法國巴黎銀行9月都下調美國10年期公債殖利率預估至1%;摩根大通證券也下修殖利率目標,由原估1.75%降至1.5%。對照到目前水準,美元債市場仍有可為,投資人可趁9月這波修正,卡位美元伊斯蘭債的布局機會。

債券資產降息殖利率

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