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美國投資級債 後市俏

2019-09-04 14:42:59聯合晚報 記者黃力/台北報導

法人表示,資產配置中可納入攻守兼備的美國投資型債券基金。 路透
法人表示,資產配置中可納入攻守兼備的美國投資型債券基金。 路透

美國經濟成長出現放緩,市場預期美國聯準會9月降息機率大增。投信表示,若市場處於降息循環,美國公債殖利率將會下滑,帶動債券價格走揚,再加上近來市場避險需求仍未降溫,資金持續湧往投資等級債券,投資級債仍有表現機會。

保德信投信固定收益組基金經理人毛宗毅指出,儘管美國消費市場仍強,但觀察近來企業支出遞減趨勢明顯,美國8月Markit製造業採購經理人數據低於50榮枯關鍵水位,顯示製造業呈現萎縮局面,而9月ISM製造業指數也瀕臨50邊緣保衛戰。因此,利率期貨顯示,市場預期年底前美國降息3碼或以上機率逾六成左右。毛宗毅也認為,美國聯準會再降息一碼機率高,聯準會將可能會選擇在經濟猶強,無通膨壓力下之預防式降息,來提振市場信心。

根據過去經驗,美國聯準會於降息前,公債殖利率都會先下滑,債券價格將會上揚,市場資金將會轉往信用等級評等較高之投資等級債券流入。毛宗毅表示,今年來,市場心態轉趨保守,去年投資等級債受到升息影響罕見出現賣超,但今年投資等級債又重啟買超榮景,目前已連續32周淨流入,料降息後寬鬆資金將會持續蜂擁美國投資等級債券,美國投資等級債券後市展望佳。

市場已經意識到全球經濟成長放緩,全球央行聯手寬鬆政策刺激經濟,市場資金寬鬆,此舉將有利於投資等級債券表現。

整體而言,毛宗義建議,因全球貿易戰、英國脫歐等地緣政治風險,仍然會影響投資市場信心,資產配置中納入攻守兼備的美國投資型債券基金,除追求穩健收益外,也可強化資產穩定度。

降息美國聯準會美國經濟公債英國脫歐

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