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股債混搭型 可布局

2019-08-22 23:06:16經濟日報 記者王奐敏/台北報導

投信建議股債配置不可偏廢,可透過股債指數型基金掌握各市場輪動投資機會。 美聯社
投信建議股債配置不可偏廢,可透過股債指數型基金掌握各市場輪動投資機會。 美聯社
儘管今年來金融市場「黑天鵝」、「灰犀牛」頻頻出沒,加大行情波動,不過全球股債市仍處雙漲格局。

展望後市,投信認為美國透過預防性降息,讓經濟有機會避免衰退,有利複製過去經濟回穩、貨幣寬鬆及股債市雙漲經驗,後續建議股債配置不可偏廢,並可透過股債指數型基金掌握各市場輪動投資機會。

復華投信表示,Fed在7月底祭出預防性降息,評估類似1995、1998年經濟軟著陸的降息循環方式,預估Fed後續仍有降息空間。投行高盛、巴克萊等法人認為,2019年底仍可能至少再降息二、三次。

根據彭博資訊統計,Fed在1995、1998年啟動預防性降息,促使經濟軟著陸,並帶動全球股市、美國投資等級債及高收益債市等資產,一年內都呈正報酬,其中又以全球股市報酬達兩位數最亮眼。

復華投信認為,Fed降息有利提升第4季經濟動能,加上全球經濟景氣受貿易戰影響景氣放緩調整期已達18個月以上,已達過去最長放緩周期尾聲時間,由於下半年比較基期較低,加上第3季起全球各國央行同步貨幣寬鬆,預期最慢至今年第4季全球經濟指標動能可望出現落底改善趨勢,並有機會持續至2020年上半年,因此將持續有利股市表現,債市則受惠貨幣寬鬆政策上漲。

凱基15年期以上美元投資等級精選公司債券ETF基金經理人陳建銘指出,金融市場黑天鵝頻傳,市場也醞釀再一次的降息預期,有利於刺激資金流向美國投資等級債券。在中美貿易談判遲滯不前下,利率向下趨勢仍在,建議投資人逢利率反彈,可伺機加碼投資等級公司債,掌握資本利得增長空間。

降息債市Fed

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