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法人看好美投資級債、中國境外美元債

2019-08-09 13:11:25聯合晚報 記者林婉琪/台北報導

投信法人指出,現階段擁抱穩定的債券資產更加安心,包括美國投資等級債及中國境外美元...
投信法人指出,現階段擁抱穩定的債券資產更加安心,包括美國投資等級債及中國境外美元債都是適合布局的選項。路透

美國總統川普宣布9月1日起將對中國3,000億美元商品清單加徵10%關稅,而人民幣匯價在中國官方放手之下貶破「7」防線。投信法人指出,現階段擁抱穩定的債券資產更加安心,包括美國投資等級債及中國境外美元債都是適合布局的選項。

中美貿易戰越演越烈,聯準會已先行利用寬鬆的貨幣政策因應經濟下行風險,促使美國十年期公債殖利率上周最低下探至1.59%,觸及2016年10月以來最低水準,市場避險情緒再起,債券因具備資本利得及債息收入,成為最佳資金避風港。

相較抱股 抱債更穩健

第一金投信指出,美國十年期公債殖利率下探至1.59%,根據聯準會最新公布的利率指標為2~2.5%,反應聯準會仍有降息空間,且貿易戰越演越烈,市場預期聯準會9月降息機率達到100%,在降息循環下,投資人「抱債」可望比「抱股」來得更加穩健。

其中,美國投資等級債信評高且波動度穩定,以指數平均收益率來看還有3.5%~4%,為現階段較適合擁抱的資產之一,惟目前殖利率已下探至2%以下,建議可待殖利率彈升,債券價格逢回時再伺機進場布局。

此外,第一金投信也相當看好中國境外美元債,由於美中貿易摩擦加劇,中國祭出匯率戰放任人民幣貶破「7」關卡,可望引起資金流向非人民幣計價商品;且中國境外美元債多為大型藍籌股所發行之債券,信評展望穩定,收益率達6%上下,可望帶動市場需求。

留意特別股或高收債

柏瑞投信則表示,除了投資等級債以外,投資人亦可留意特別股或高收益債,這些資產相對適合降息的環境,加上殖利率與現今低利環境相比,仍具有不錯的吸引力。

據彭博統計,5月3日至8月5日,美國S&P500指數期間下滑3.43%,同期間全球高收益債指數上漲1.5%,特別股指數上漲2.98%,美國投資級債指數上揚4.63%,收益型資產顯然較為穩健。

跟隨Fed寬鬆方向

柏瑞投信則提醒,面對中美貿易衝突轉為長期戰,雙方關係時好時壞難以預測,建議做好資產配置方為上策,可優先留意能跟隨美國聯準會(Fed)寬鬆大方向的資產。

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