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亞洲高收債 擁五利多

2019-08-05 23:33:06經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

美國聯準會7月底宣布降息1碼,結束近十年升息循環,為債券市場帶來大利多。投信法人表示,亞洲高收益債坐擁降息、發債爆量、經濟成長相對強勁、債市違約率低、企業獲利改善等五大利多,建議可分批逢低布局。

經濟日報提供
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台新亞澳高收益債券基金經理人邱奕仁表示,隨著美中貿易戰升溫,市場對聯準會進一步降息預期再度拉高。今年來美國公債利率下滑了近80點,有利降低企業借款成本,亞高收今年上半年發行650億美元,是有史以來最高,更為去年的二倍,大幅提升流動性。

亞洲企業利用低廉的借款成本,用新債還舊債,一方面可優化財務體質,另一方面也可作併購或擴大營運計劃,形成正向循環,且先取得足額現金,短期違約風險不高。

邱奕仁表示,就亞洲市場基本面,中國發改委透過加快基建審查流程與推出消費提振措施,有利市場情緒、全球原物料需求,新興亞洲市場經濟可望受惠,經濟成長率於今、明兩年增速可望持續超過已開發國家。

另一方面,全球主要央行降息行動也有利亞洲高收益債券,柏瑞亞太高收益債基金經理人施宜君表示,在通膨可控的前提下,今年亞太地區央行降息聲浪此起彼落,包含澳洲、印度、馬來西亞、菲律賓、斯里蘭卡、印尼、南韓均有降息,預期這樣的經濟與貨幣政策走向,有利於債券後市表現。

邱奕仁認為,美國聯準會結束十年來的升息循環轉為降息,有利市場資金行情持續,且在風險性資產殖利率持續下降下,資金有望轉向高收益債,因此建議持續持有亞高收部位。

在進場時點方面,施宜君表示,短期中國房地產因中國發改委新規影響使得發行量增多,這對亞高收債是將會是短空長多消息,持續留意未來投資機會。

至於投資風險方面,施宜君表示,中美、日韓貿易關係的不確定性會對金融市場造成影響。富蘭克林坦伯頓全球債券基金經理人麥可.哈森泰博也指出,在拜訪東南亞、拉丁美洲、甚至歐美投資人的過程中,發現政治動向更趨極端、也更難取得中庸或妥協,政策方面的變動將牽動經濟政策與金融市場,政策及總體經濟動向值得後續關注。

高收益債券降息美國聯準會

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