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全球高鴿 新興債看俏

2019-08-01 01:17:00經濟日報 記者張瀞文/台北報導

全球主要央行持續貨幣寬鬆政策,基金業者指出,除了成熟市場以外,下半年許多新興市場也都可望降息,有利新興市場債券。在低利率時代,更凸顯新興市場債券的收益率優勢。

安本標準投信投資長彭炫通表示,新興市場債券近期已重拾強勁升勢,前景依舊相對樂觀。尤其市場主要面對兩大阻力,包括全球流動性和貿易戰風險已大幅改善,加上新興市場與成熟市場的經濟增長差距收窄,都有利新興市場資金流入和貨幣表現。此外,在全球低利率的環境下,新興市場債券享有收益較高的優勢,吸引力大增。

先機新興市場本地貨幣債券基金經理人戴瑞琪(Delphine Arrighi)表示,整體來說,現在的市場環境仍舊對新興市場本地債券有利。如果美國聯邦準備理事會(Fed)進一步降息,更有助於新興市場的貨幣表現。

戴瑞琪指出,新興市場第1季國內生產毛額(GDP)和最新的採購經理人指數(PMI)顯示,出口和訂單下降,經濟成長明顯放緩,而中國的經濟數據尚未出現顯著止穩或明顯反彈。今年的經濟成長率幾乎全面下調,但這也強化未來新興市場各國將進一步刺激經濟的預期。

今年印度、菲律賓、馬來西亞、俄羅斯、印尼、南非、南韓及土耳其都已降息,且貨幣政策持續寬鬆,其中土耳其更是大幅降息。戴瑞琪表示,南韓與日本的關係日益緊張,也為南韓降息打開大門,未來仍有進一步降息的可能。巴西可能會等待養老金改革完成,墨西哥至少會等待Fed的訊號,再開始寬鬆先前實施的緊縮政策。至於阿根廷,由於通貨膨脹率低於預期,加上外匯更穩定,使阿根廷央行能「逐步」寬鬆政策利率。

新興市場債新台幣報酬率 圖/經濟日報提供
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新興市場貨幣債券降息

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