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優先擔保高收債 抗震

2019-07-10 23:14:41經濟日報 記者王奐敏/台北報導

5月初美國總統川普發表將對中國3,000億美元商品加徵關稅,稅率從10%調升至25%,引發全球市場大幅回檔,美股標普500指數單5月即大跌逾7%,反觀美銀美林BB-B全球優先擔保高收益債指數僅小跌1.3%,發揮明顯抗跌效果,且指數一路以來穩健走高,也顯示抗波動能力極佳。

預期未來在美中貿易戰紛擾下,市場波動加大,投資優先擔保高收債相對穩健,目前正是布局最佳時機。

據理柏統計,全球優先擔保高收益債近五年波動度僅4.12%,居各類資產最低,較全球高收益債波動度低近三成,且僅只有美股波動度的0.37倍,可看出極佳的耐震力。

台新優先順位資產抵押高收益債券基金經理人邱奕仁指出,川普對於關稅課徵的態度僅是暫緩,並未完全廢除,全球股匯債市資產價格仍均位於今年來之相對高點,投資人仍需居高思危,對於金融市場波動仍需僅慎提防,此時具有資產抵押之高收益債券基金即非常適合投資人,投資人可同時享有聯準會(Fed)降息對債市之利多兼具良好收益與抗波動之特性。

邱奕仁表示,根據穆迪2019年1月的研究報告,自1987年至2018年30年的資料研究,優先順位資產抵押債若遇到違約時,其平均債務回收率達62.3%,但是不具擔保品的優先順位債則是47.9%,若是次級債券更僅有23% ,顯示優先順位資產抵押債經歷幾次景氣循環的淬鍊,其資產防護力遠高於其他的券種。

兆豐國際丹麥資產擔保債券指數基金經理人周彥名認為,近期全球公布經濟數據皆轉弱,美國短期公債殖利率已連續超過30個交易日高於長期公債殖利率,呈現殖利率曲線「倒掛」現象,釋出經濟衰退警訊。Fed降息救經濟目前看起來已是大概率事件,歐洲央行也有可能最快於9月重啟量化寬鬆(QE)或降息,在諸多不確定性因素干擾下,信評高、價格波動低者也提供了一個安全的資金避風港。

經濟日報/提供
經濟日報/提供

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