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目標到期債 長線收益穩

2019-07-09 23:16:45經濟日報 記者王奐敏╱台北報導

全球央行降息聲音頻傳,美日德英等國10年期公債殖利率直直落,各類資產收益愈來愈低,目標到期債券基金逆勢成為資產配置好工具。根據投信投顧公會統計,截至今年4月底,境內目標到期債券基金規模已經衝上新台幣2,209億元,今年來規模成長六成,近半年更是翻倍增長。

經濟日報提供
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瀚亞投資行銷長林長忠指出,不僅國內基金市場風靡,海外市場也吹起目標到期基金風潮。以瀚亞投資集團為例,第1季推出首檔有「目標訂定之提早出場」機制基金後,包括新加坡、馬來西亞及印尼等都跟進發行相關產品,該類產品總管理規模來到9億美元。

林長忠指出,8月將續推第二檔進階版產品,以傘型基金同步提供累積型與配息型選擇,除了復刻第一檔提早結算出場機制,更納入年配息新機制,同時顧及現金流及資金彈性需求,以「長線保護短線、收益目標訂定」策略因應市場變化。

瀚亞投資產品開發部協理蔣智安補充 ,市場上目標到期債基金多以新興美元債為主,主要指數殖利率仍有5.4%,高於平均水準,估值合理,且整體市場規模大、流動性佳;新興美元債五年長期平均波動度僅5.5%,大幅低於新興本地債的10%。

蔣智安說,目標到期基金持有到期且不違約,債券到期會回到票面價格,減少價格波動風險,投資人不僅能期待提早出場,更有機會債息與資本利得兩得,若是配息型基金還可以期待配息率逐年調升,資金提早入袋。新基金最快第三年起可以提前出場、最長持有期間六年,指數殖利率約5%至6%。

面對金融局勢波動,景順投信建議持續透過目標到期債券投資策略來掌握長期收益、達成投資目標,因其優勢便是在設計上具有特定的長期收益,以持有到期、債券價格波動逐漸遞減的機制,降低投資人受利率風險與每日價格波動的干擾,摒除一般債券投資策略中價格波動風險。

債券投資殖利率投資策略

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