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下半年投資 新興債優選

2019-07-03 23:36:35經濟日報 記者王奐敏/台北報導

2019年全球市場面對波動不斷加劇的環境,讓投資人更難掌握經濟去向。宏利投信認為,下半年的全球經濟發展將因貿易緊張局勢、聯準會貨幣政策和中國刺激經濟措施的影響而持續波動。

經濟日報提供
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資產配置上,股優於債,看好美國、新興市場以及歐洲股市,建議追求收益首選新興市場債,並加入特別股提升投資組合效率。

美中貿易關係緊張在6月底G20峰會後有所緩和,宏利投信投資策略部副總經理鄧盛銘指出,近期美國、中國和全球商業信心調查的下滑狀況可望獲得支撐;暫時不加徵關稅消除了市場對美國經濟成長大幅放緩的擔憂,經濟未走向技術性衰退。

至於聯準會(Fed)利率政策走向,宏利投信認為Fed將於今年第4季開始降息,因為7月美國經濟數據可望出現明顯改善,關鍵則是美國非農就業數據。除了降息時間點,投資人也須留意Fed最近言論反映其貨幣政策框架可能顯著轉向溫和。

下半年隨美國可能降息,歐洲及日本央行目前也都釋出寬鬆訊息,許多新興市場央行尚有空間提出刺激經濟的政策;加上目前全球超過13兆美金的債券處於負利率的環境下,宏利投信表示,有較高收益率的新興市場債券仍是尋求收益的投資者的焦點。

宏利新興市場高收益債券基金經理人鍾美君指出,看好的區域是去年因美元升值受到市場最多關注的拉美國家,包括巴西、墨西哥與阿根廷。亞洲由於多數國家信評高,收益率相對較其他新興區域低,加上美中貿易問題仍需要時間協商,建議亞洲區域宜分批布局。

宏利特別股息基金經理人吳昱聰分析,特別股投資主要以金融、公用、電信等防禦型產業為主要標的,平均信評為投資級,以特別股與其他資產相關性較低的特性,適度納入投資組合,將有助提升整體效益。

新興市場高收益債券降息

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