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降息腳步近 專家:美公債、公司債買點浮現

2019-06-24 14:34:10聯合晚報 記者林婉琪/台北報導

聯準會對今(2019)年利率預期中位數維持2.4%不變,但17名與會人中,僅八名認為年底利率仍會在2.4%,已有7名認為年底利率會降至1.9%,反映降息機率上升。投信法人表示,美國公債利率長期往下趨勢不變,短期若逢利率反彈,建議可提高安全性資產比重,並看好美國公債及評級較佳的投資等級公司債表現。

根據凱基投信統計,過去20年間,市場一共遇到兩次降息循環,在降息循環下,美國投資等級公司債及10年期美國公債殖利率表現皆走跌,無論是2001年1月至當年度12月的期間,還是金融海嘯時期的2007年9月至隔年12月期間,10年期美國公債殖利率均呈現下降態勢,而美國投資等級公司債殖利率則於2001年這段降息循環中同樣向下回落,顯示債券價格於期間內持續上揚。

凱基15年期以上美元投資等級精選公司債券ETF基金經理人陳建銘表示,儘管聯準會如預期維持利率不變,但降息機率大增,一舉激勵債市漲聲響起,降息預期增強及避險買盤追捧,加上債券殖利率往往在實際降息前即開始走低,反映價格有彈升空間,都有利於美國公債及投資等級公司債表現。

安聯投信表示,雖然降息預期增溫,但聯準會對2019至2021年的GDP成長與就業預期都是不降反增,僅通膨預期降溫,反映基本面下檔風險有限。

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