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美投資級債 納入配置

2019-06-19 23:34:16經濟日報 葉子菁

貿易戰掀起全球金融市場狂風巨浪,讓多數人傷透腦筋,如何兼顧安全,同時創造收益,成為投資人高度關注的課題。法人指出,強化資產配置是當前的不二法則,而美國投資級債的長期波動度與公債相當,又能提供較高的穩健收益來源,可達到助攻、協防效果,是各類型資產「百搭」的好選擇。根據諾貝爾獎得主加里.布林森(Gary Brinson)研究,就長期投資來說,90%的投資收益,都是來自成功的「資產配置」。至於挑選標的、選擇進出場時機等,貢獻度不到一成,突顯資產配置是理財成敗的關鍵要素。但哪一種資產,無論景氣循環如何變化,與各類資產搭配都能夠達到進可攻、退可守,提供長期穩健報酬?

經濟日報提供
經濟日報提供
觀察過去20年主要股、債表現,美國投資級債的報酬風險比達1.05,遠高於美股的0.42、美國公債的1與美國高收益債的0.75,為效率最佳的資產,適合作為資產配置的首選。第一金美國100大企業債券基金經理人許書豪表示,對於積極型投資人,如果以七成的美國投資級債,搭配三成的美股,相較於純美股,投資組合的年化波動度可望從14.5%大幅降到6.2%。年化報酬率只微減0.1個百分點,到5.9%,報酬風險比從0.41提升到0.95。至於保守型投資人,如果同樣七成配置在美國公債,相較於純公債,投資組合波動度只微幅增加0.3個百分點。年化報酬率卻能從4.3%提升到5.2%,報酬風險比從1進一步提高到1.04,投資效率提高。許書豪表示,面對利率依舊躺平、波動日益劇烈的環境,美國投資級債收益夠好、波動夠低。若適度納入投資組合中,可幫助積極型投資人降低波動風險,達到全天候協防的效果。也可為保守型投資人助攻,在顧風險的同時,提升收益率,成為資產配置的最佳搭檔。

資產配置公債投資組合

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投信:下半年股優於債 美國仍是首選

丹麥債 擁二高一低優勢

投資級債 漲聲響

貿易戰資金避險 5月基金規模創新高

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