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陸政策金融債 法人青睞

2019-06-18 23:58:54經濟日報 記者林婉琪/台北報導

中美貿易戰不斷升溫,避險需求使資金轉向債市,讓債券ETF規模再攀新高。根據投信投顧公會統計,截至今年5月止,國內投信共發行78檔債券ETF,總規模再破7,000億大關,整體債券ETF規模來到7,295億元,今年來整體債券ETF規模就增加了3,548億元,幾乎倍增。

經濟日報提供
經濟日報提供

近期美債殖利率探低、美債價格高漲,法人債券布局啟動「買低賣高」策略,中國債券再獲外資及法人青睞,根據中國「中央國債登記結算公司」統計資料顯示,中國債市託管規模截至2019年5月底,已高達人民幣60.27兆元,較2016年底43.73兆元,成長37.82%。

這波中國債券買氣,更發燒到國內債券ETF市場,據了解,受到聯準會可能降息影響,美國10年期公債殖利率下探逼近2%,如果未來美債殖利率再探低,過去法人核心持有美債,未來將由陸債取代,尤其是中國政策金融債,僅6月以來,整體九檔中國政策金融債ETF規模大增約243億元。

新光中國政金綠債ETF基金經理人林怡君認為,法人改抱陸債理由,主要著眼於中國境內債券且高殖利率優勢。根據中債金融估值中心及彭博資料顯示,截至本月14日,中國10年期政府債券的收益率為3.23%,國內政策性銀行發行的10年期債券收益率最高者達3.87%,與美國10年期公債殖利率2.06%逐步擴大。

林怡君表示,相較於美債,中國政策金融債近期受惠於較高殖利率,尤其今年4月中國債市納入彭博巴克萊全球債券指數後,將吸引逾千億被動資金買盤;加上人行傾向維持寬鬆貨幣政策,官方引導國內利率下調,未來投資前景持續看好。

中國信託中國國債及政策性金融債7至10年期債券ETF經理人游忠憲表示,中國債仍有利差收斂的空間,因此對於保守資金來說,相較誘人。且在利率往下的環境中,長天期的債券受惠較大,因此,投資人可持續布局於評等較高的中國債,掌握收益來源。

游忠憲表示,中國人行將持續釋出流動性因應,昨(18)日宣布第二次調降農商行定向降準,可望釋放千億人民幣。且中國國債與政金債相較不受中美貿易議題影響,更具投資吸引力。

債券高殖利率ETF

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