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優先順位高收債 吸睛

2019-06-12 23:17:36經濟日報 記者林婉琪/台北報導

市場不確定因素眾多,令投資人擔心經濟衰退的可能,投信法人表示,現階段市場波動相對大,投資操作上仍建議穩健布局,其中優先順位高收益債因具備固定收益性質,且波動較股市小,是目前相對穩健的投資標的。

日前美國3個月期和10年期公債殖利率曲線再度出現倒掛,令投資人擔心經濟衰退的可能,也使得股市波動加大。群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷表示,一般來說,當利率倒掛出現時,市場聯想到經濟未來將出現衰退的可能,使得金融資產價格波動加劇。

不過統計自1999年以來,當美國3個月期和10年期公債殖利率曲線出現倒掛後,優先順位高收益債仍維持不錯表現,在倒掛後三個月平均報酬1.9%、正報酬機率近八成,後六個月平均報酬為3.6%、後一年平均報酬為4.6%,正報酬機率都提升至九成,顯示在面對景氣前景不確定及美中貿易爭端未解下,適度布局優先順位高收益債,有助在股市波動下,強化投資組合穩定度。

李運婷進一步表示,從產業分布來看,全球優先順位高收益債的發債企業包括服務、零售、醫療保健、媒體、基礎工業、能源等,較與美中貿易爭端相關度較高的產業權重相對較低,意味著美中貿易議題對優先順位高收益債的影響相對小,未來若該議題持續發酵,優先順位高收益債反而可望成為用以降低投資組合波動風險的利器。

高收益債券投資組合殖利率

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