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全球債基金 擁三優勢

2019-06-12 23:18:30經濟日報 記者林婉琪/台北報導

新一波中美貿易大戰開打以來,全球大量資金轉向債券市場避險,顯示貿易摩擦對全球經濟成長的負面影響正逐步浮現,投信法人表示,全球央行貨幣政策偏向寬鬆,正可支撐債市表現,品質好的投資等級債券兼顧收益與防禦性,成為低利率環境且市場波動大之際的投資優選。

經濟日報提供
經濟日報提供
今年以來,亞洲多個國家央行已陸續出現降息,根據聯邦利率期貨顯示,美國降息預期亦大幅增加,新光全球債券基金經理人李淑蓉認為,美國如果如預期降息救市,可能造成股市大跌。

根據2001年1月及2007年降息經驗來看,降息後12個月內,美股標普500指數分別下跌12%及18%,儘管近期美股受惠降息利多上漲,但反彈過後,能否再維持升勢,後續須觀察6月20日FOMC會議會後聲明。

李淑蓉分析,目前國際熱錢到處流竄,資金大舉湧入有利可圖的資產,另外,過去偏保守的資金,受美聯準會可能降息影響,開始流向債市,投資級債兼顧安全性、收益性,將成投資標的。

李淑蓉指出,由於今年5月以來,馬來西亞央行作出2016年來首次降息之舉,接著紐西蘭、菲律賓、澳洲央行也下調關鍵利率,倘若下半年美國啟動降息,不妨納入全球債基金作為核心資產,1995年以來美四次降息循環期間,全球債皆維持正報酬表現,有助於避險又兼顧收益。

第一金美國100大企業債券基金經理人許書豪則表示,投資級債長期違約率遠低於高收債,並接近公債,波動風險偏低;收益率雖低於高收債,卻遠勝公債,顯示經濟溫吞下,高品質、收益佳往往成為投資決勝點。

今年來各國公布的經濟數據透露「低成長、低通膨」的環境,,各主要央行都維持寬鬆措施,聯準會更改弦易轍,暗示降息可能性,促使資金轉進債券,投資人不妨配置兼顧收益、品質與流動的全球債,掌握增長機會。

降息債券債市

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