親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。

聯準會鬆口降息 美債+新興債最有利

2019-06-07 13:30:16聯合晚報 記者林婉琪/台北報導

美國聯準會主席鮑爾四日暗示,必要時可能降息以支撐經濟。美聯社
美國聯準會主席鮑爾四日暗示,必要時可能降息以支撐經濟。美聯社

在紐西蘭與澳洲央行接連降息後,美國聯準會主席鮑爾也表示,將嚴肅看待通貨膨脹率預期下行的風險,並對必要時降息採開放態度。儘管美股聞聲接連上漲多日,但聯準會此次降息是對於未來經濟有疑慮,因此不一定有利於股市,投資人應該把風險承受度從高轉成低,以應對未來可能的風險。

美國5月製造業採購經理人指數跌至50.5、消費者信心中購車與購屋分項繼續於低檔徘徊,美國總經數據暗示美國此輪景氣周期可能接近尾聲,投資人對於今(2019)年聯準會降息的預期也大幅提高,最快啟動降息時間落在9月。

儘管聯準會對於降息的發言,刺激股市反彈,但「鉅亨買基金」認為降息可分成兩種,一種如同1995年與1998年的降息,美國並未真的陷入衰退,降息反而有利股市表現;而另外一種就像2000年與2007年,降息是為了對抗景氣衰退的傷害,股市當然表現不佳。

「鉅亨買基金」近一步解釋,若美國長短期公債利差於過去一年沒有反轉,則降息後6個月,美國股票平均大漲21.3%;但若美國長短期公債利差在過去一年有反轉,則降息6與12個月後,美國股市平均下跌11.6%與19.5%,而美國公債分別上漲6.1%與7.7%,新興市場債券則小幅下跌0.3%與2.8%。若美國真的於9月降息,目前離降息時間只剩3個月,參考過去表現,新興市場債券與美國公債將是較合適的資產。

在目前風險較高的情形下,單純美國股票與新興市場債券面臨的潛在跌幅較大,美國公債雖然下跌風險極低,但配息率卻又不受投資人喜愛。因此「鉅亨買基金」認為,全球經濟缺乏強力引擎,風險性資產價格下跌機率高於上漲機率,在操作上投資人可以美元優質債券基金與新興市場債券基金為核心,並視個人風險承受度,搭配些許全球股票型基金,來對抗潛在的波動。

中國信託多元入息平衡基金經理人林柏均表示,降息環境下雖有利於債券的表現,不過市場資金寬鬆的情況下,投資人也可採取多元配置,選擇高息股+債券的組合,掌握股債的收益來源。

林柏均表示,若美國聯準會真的啟動降息,將對於債券的表現相對有利,其中又以投資等級債的表現最為可期。同時,他也認為,在降息環境下,股票的配置仍不可偏廢,高息股票具有配息的魅力與穩健的成長,資本利得仍可期待。

延伸閱讀

匯兌風險升高壽險業恐退出美債市場? 金管會:有避險

貿易戰當前 聯準會官員謹慎碰觸降息議題

策略師看美元 強勢到年底

專家:川普打關稅戰 為勝選鋪路

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
分享給好友加入udn

相關新聞

短年期高收債 資金避風港

2019-07-19

亞債有題材 經理人喊進

2019-07-18

新興美元債 漲相佳

2019-07-18

債券投資 留意三大風險

2019-07-18

美高收債 有看頭

2019-07-17

分散度、違約率…挑選目標到期債券關鍵

2019-07-17

目標到期債基金 規模衝

2019-07-17

新興貨幣債 兩頭賺

2019-07-16

印度股債 中長線看俏

2019-07-16

中國高收債 有利可圖

2019-07-16

風險債擁利多 有錢景

2019-07-16

美債大型成長股 穩穩賺

2019-07-16

三大債券商品 資金簇擁

2019-07-15

全球優先擔保債夯 20年來正報酬率85%

2019-07-15

優先擔保高收債 買點到

2019-07-14

亞債殖利率高 閃金光

2019-07-14

大馬、印尼債券 優選

2019-07-14

全球「高鴿」 中國美元債看漲

2019-07-11

美亞高收債 布局重心

2019-07-11

美投資級債 可望吸金

2019-07-11

亞高收債 逢低布局

2019-07-10

優先擔保高收債 抗震

2019-07-10

美元高檔震盪 雙印幣看升

2019-07-09

目標到期債 長線收益穩

2019-07-09

高收益債 下半年有看頭

2019-07-09

新興市場美元債 上半年奪冠

2019-07-09

三類債券 連四周吸金

2019-07-08

美優質公司債 可布局

2019-07-08

特別收益資產 錢景亮

2019-07-08

退休穩健投資 債市多元配置

2019-07-08

美高收債 迎長多行情

2019-07-07

新興債紅火 法人喊買

2019-07-07

投資級債熱 持續吸金

2019-07-05

成長股、可轉債 吸睛

2019-07-04

高收益債 可適度配置

2019-07-04

美投資級債 買點到

2019-07-04

中國債券 買氣看升

2019-07-04

新興美元債 漲勢耀眼

2019-07-04

亞太強勢貨幣債 可進場

2019-07-04

主權、企業商品 同創佳績

2019-07-04

熱門文章

七大ETF投信 稱霸境內基金

2019-07-14

貴金屬基金 歡聲鼓舞

2019-07-17

債券ETF投資術 三要點教你下手

2019-07-11

賣壓湧現 台股ETF爆量

2019-07-12

目標到期債基金 規模衝

2019-07-17

「元大台灣50」19日除息 每股配發0.7元

2019-07-05

東協股票基金 績效靚

2019-07-14

目標日期基金 存老本利器

2019-07-10

本土投信排名 大躍進

2019-06-30

挑債券ETF...盯三要點

2019-07-11

金價蠢動 法人:買黑不買紅

2019-07-16

美債大型成長股 穩穩賺

2019-07-16

生技基金擁雙多 逢低買

2019-07-18

人口老化藥物需求年增 「生技類股」投資時點浮現

2019-07-18

近六成台灣投資人不滿投資績效 態度轉趨保守

2019-07-10

黃金長多格局 短線不宜追高

2019-07-19

三大債券商品 資金簇擁

2019-07-15

邊境市場 可納入配置

2019-06-20

拉美基金 活力四射

2019-07-15

摩根:三類商品 Q3首選

2019-07-16

陸股題材熱 後市閃亮

2019-07-16

避險意識抬頭 固定收益基金人氣熱

2019-07-18

美投資級債 可望吸金

2019-07-11

債券ETF 首見外資發行

2019-07-17

亞債殖利率高 閃金光

2019-07-14

優先擔保高收債REITs 看漲

2019-07-17

新興貨幣債 兩頭賺

2019-07-16

印度股債 中長線看俏

2019-07-16

投信基金規模 連二月創高

2019-07-15

REITs基金績優 後勁強

2019-07-16

債券投資 留意三大風險

2019-07-18

退休理財注意波動管控!推薦目標風險組合與優先順位到期債券基金

2019-07-18

櫃買再添新光及台新2檔債券ETF

2019-07-18

目標風險商品 納核心配置

2019-07-11

基金龍虎榜/境外 生技、小型股、房地產夯

2019-07-06

經濟數據優 點亮陸股後市

2019-07-16

美股基金 投資發燒星

2019-07-16

新興亞股 資金回流

2019-07-18

韓、泰股市 外資追捧

2019-07-15

加股減債…經理人轉向

2019-07-17

商品推薦

贊助廣告

留言