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投資級債帶財 找買點

2019-06-05 23:12:45經濟日報 記者林婉琪/台北報導

美國聯準會主席鮑爾本周暗示,將採取適當措施,來維繫經濟擴張,預告本波升息循環結束,未來轉向降息的機率大幅提高。法人統計,1980年以來,聯準會降息後的美股、美債表現,整體以債券勝過股票,且投資級債在停止升息後三年,平均報酬率達38%,勝過各類型債券。

經濟日報/提供
經濟日報/提供

第一金美國100大企業債券基金經理人許書豪說,聯準會今年不斷表態貨幣政策趨向穩定寬鬆,而近期美中貿易摩擦升溫,以及國際金融市場不確定性再度提高,可能促使聯準會採取降息措施,以維持經濟擴張態勢。

而根據1980年以來的歷史經驗顯示,聯邦基金利率自高點回落後,美股、美債整體仍呈現上漲表現,不過,債券漲幅都勝過股票,並以高評級的公債、投資級債,績效更為突出。以降息後六個月為例,公債、投資級債平均各上漲6.2%、5.7%;後一年,漲幅進一步提高到11.1%與10.5%。若拉長時間到後三年,投資級債平均上漲38.1%,超越公債。

許書豪表示,聯準會政策由緊轉鬆,債券受到的利率束縛解除,加上,川普投入貿易戰震撼彈,攪亂市場一池春水,資金紛紛尋求避風港。美國投資級債因為信用品質高、發行量大,以及收益率勝過公債等三大優勢,自然吸引資金大量進駐,最終表現突圍領先。

美國聯準會債券降息

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