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亞債違約率降 吸引資金布局

2019-05-30 23:08:54經濟日報 記者林婉琪/台北報導

亞債企業今年違約率料將呈現下降趨勢,可望維持在歷史相對低檔。 本報系資料庫
亞債企業今年違約率料將呈現下降趨勢,可望維持在歷史相對低檔。 本報系資料庫
投資亞債時,外界經常對中國經濟成長力道和房地產市場有疑慮,柏瑞投資亞洲固定收益部門主管劉曙明(Arthur Lau)則認為,中國進入緩步成長將成為新常態,而房市交易量雖已自周期性高點觸頂下滑,但長期需求仍然穩健,庫存量與房價負擔能力均在合理水平。

劉曙明表示,亞債企業今年違約率料將呈現下降趨勢,可望維持在歷史相對低檔。從利率水準來看,亞洲高收益債經存續期間調整後的利率依舊便宜,假使全球利率仍維持在相對低點一段時間,亞高收債將是吸引逐利資金布局的「高顏值」標的之一。

此外,亞高收債的信用體質仍呈現持續好轉的趨勢,企業槓桿倍數也加速改善、企業盈餘強勁增長,對比相同信評、存續期之信用資產,亞高收債的評價面仍相對便宜。現在亞高收債券的殖利率仍在7.5%的相對高位,息差也具有吸引力,中期而言有機會締造良好的報酬。

再從個別區域的高收益債淨供給量來看,僅有亞洲高收益債近兩年的淨供給呈現正成長,不用擔心供給面不足的技術面問題。柏瑞投信表示,亞高收具備低波動度與高殖利率的特質,有機會隨著貿易戰緩解與資金回補而轉強,不過仍需留心市場波動風險。

劉曙明指出,目前受關稅提升到25%影響的前十大中國產業,以科技產業和通訊設備首當其衝,不過其他企業直接影響較小,不致於拖累整體亞債企業的財務。此外,因為調升關稅對美國通膨的影響輕微,不會導致美國升息,亞洲債市反而將因此獲得支撐。

亞洲高收益債高殖利率美國升息

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免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
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