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類公債商品 避險利器

2019-05-29 23:24:28經濟日報 記者王奐敏╱台北報導

美國近期動作頻頻,除針對華為制裁,市場更傳出美國總統川普政府正在考慮將包括中國影像監控公司海康威視在內的更多中國企業列入黑名單,更是衝擊金融市場表現。

兆豐國際投信表示,資金在風險趨避下轉進公債或是類似性質的商品,例如丹麥資產擔保債券,同為AAA的信用評等,愈是在這種市場動盪之際,愈凸顯其避險功效。

經濟日報/提供
經濟日報/提供

兆豐國際丹麥資產擔保債券指數基金經理人周彥名指出,傳統觀念上以公債為資金避險的最愛,因此5月以來仍以公債的漲幅最大,但長期來說,丹麥資產擔保債的波動度比美債小,是更適合對抗市場波動的投資工具。

從資金流向也可看出端倪,根據EPFR資料,上周投資等級債流入53億美元,反觀新興市場債及高收益債則是淨流出12億、6億美元,顯示資金偏安的情況。

周彥名強調,美中貿易紛擾短期間難有結論,因此市場震盪難免,在此情況下,建議投資人可以布局信評等級較高的避險性資產。以兆豐國際丹麥資產擔保債券指數的表現來說,近一個月報酬率達0.3%、年初至今也有2.8%,在市場波動較頻繁的環境下,是相對較為穩定的資產。

日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸表示,5月美中貿易戰再起,全球金融市場出現大幅震盪,然而亞洲高收益債券指數受到影響有限,5月以來僅下跌0.1%,表現相對抗震,受貿易戰風險趨避影響,美元持續在高檔盤整,美債殖利率續跌至2.27%;全球景氣維持溫和,Fed停止升息的階段,將是有利高收債上漲的環境。

安聯美國短年期高收益債券基金經理人謝佳伶分析,過去五年美國短年期高收益債走勢相對穩健,表現優於主要風險債如全球高收益債、新興美元債與新興當地貨幣債,同時波動度也低於避險概念資產,如全球公債、投資等級債。

2019年全球經濟維持正成長但仍屬放緩態勢,市場波動仍將持續,建議可聚焦短天期、較高信評、低景氣循環等債券。

高收益債券公債兆豐

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