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亞洲美元債 吸引資金回補

2019-05-22 23:14:27經濟日報 記者黃力/台北報導

除了美債為投資人在追求固定收益,或是於市場風險提高的情況下,主要選擇的債券標的,...
除了美債為投資人在追求固定收益,或是於市場風險提高的情況下,主要選擇的債券標的,法人也認為,亞洲債市多有獲益機會,因亞企財務體質不僅持續改善,帶動債信評等提升,吸引買盤,就資金流來說,資金有回補亞洲美元債市的趨勢,有利價格支撐。
除了美債為投資人在追求固定收益,或是於市場風險提高的情況下,主要選擇的債券標的,法人也認為,亞洲債市多有獲益機會,因亞企財務體質不僅持續改善,帶動債信評等提升,吸引買盤,就資金流來說,資金有回補亞洲美元債市的趨勢,有利價格支撐。

滙豐中華投信表示,近期全球經濟動能趨緩且通膨壓力也趨於緩和,各地主要央行由升息轉為觀望模式,即便公債殖利率大幅下調,但現階段仍無主要的衰退風險。

亞洲地區來看,整體高收益公司的財務體質持續改善,槓桿比例下降,利息覆蓋率持續提升,現金相對總負債比率也見提高,因此投資等級債與高收益債的信評呈現改善趨勢。

尤其亞洲債券提供較高的報酬與較低的波動度,價格回復快速,利差接近均值,較其他利差商品具吸引力;隨著基本面逐步改善,保守估計違約率維持在2.5%;技術面也因資金持續流入亞洲相關標的,支持力道較大;研判後續亞洲高收益債仍有表現空間, 但因為利差接近均值,且美債殖利率呈低檔區間震盪,未來利差再度大幅收斂或利率再度大幅往下的空間亦有限。

研判債息為主要收益來源。

台新投信分析,亞洲高收益債利多匯集,在經濟表現上,亞洲仍為全球經濟成長最強勁的區域。

根據JP Morgan估計,2019年新興亞洲經濟成長率達5.7%,居所有區域最高;在債務基本面上,亞洲高收益債也持續改善,經濟龍頭中國於2017年啟動的去槓桿後,債務負擔大幅下降,降低違約風險;就資金流來看,亞洲也擺脫升息與貿易戰的陰影。

資金大幅回流亞洲美元債市;就供給面分析,亞洲高收益債今年淨發債量僅280億美金,為近七年來最低,有利價格支撐。

亞洲高收益債債市亞洲債券

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