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高收債三優勢 宜長抱

2019-05-15 23:31:08經濟日報 記者張瀞文/台北報導

受到美中貿易戰的紛擾影響,近期全球市場出現不小震盪。法人表示,投資人如果太過注意短期市場雜音,往往會錯過具有潛力的長線投資機會。高收益債收復失土速度快、可預測性較高、波動低於股票,適合長線持有。

經濟日報提供
經濟日報提供
今年以來,高收益債基金已吸金122億美元,逆轉去年的淨流出。彭博巴克萊全球高收益債指數今年前四個月上漲7.2%,遠優於去年全年下跌近3%。聯博投信指出,高收益債具備三大特性,適合做為長期投資的標的之一。

首先,高收益債在經歷下跌後,往往能在較短的期間內收復失土。聯博投信表示,相較其他資產類別,高收益債長期總報酬主要來自票息收益,而非單靠價格變動。也就是說,只要發債機構不違約,無論牛市或熊市,票息都能持續挹注總報酬。

其次,高收益債的可預測性較高。除了可知的票息收入和存續期之外,如果市場無極端變化,根據過往經驗,債券殖利率通常可作為未來報酬的參考指標之一,特別是未來五年的年化報酬率。不過,聯博並不建議投資人揣測進出場時間點,而是應該回歸布局債券的初衷,也就是追尋長期的報酬與收益。

第三,高收益債具備與股票相近的報酬潛力,但波動較低。從1998年到2018年,彭博巴克萊美國高收益債券指數的平均年化報酬率為7.5%,接近同期間S&P500指數的8.2%。但美國高收益債指數單年度最大跌幅為5.7%,只有同期間S&P 500指數的一半。

安聯美國短年期高收益債券基金經理人謝佳伶表示,債券存續期愈短,受到市場波動衝擊的程度愈小。

建議投資人,若在此時想掌握收益機會,短年期高收益債券是相對報酬可期、又可展現防禦力的優質標的。

儘管高收益債擁有許多優勢,但聯博強調,投資人須特別留意的是,沒有任何一種債券類別是永遠的贏家或輸家。

對於投資目標是追求長期收益的投資人來說,選擇廣納收益來源的全方位高收益策略,才有機會掌握長期市場輪動的投資契機。

高收益債券聯博投信報酬率

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