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投資級公司債 長線釣大魚

2019-05-05 22:39:01經濟日報 記者王奐敏/台北報導

全球經濟增速放緩,進入後景氣循環時代,凱基投信表示,債券ETF是資產配置重要的一環,ETF投資成本較低,類似於股票交易方式,為投資人省力、省成本。其中,投資等級公司債不僅信評較佳,債券品質較好,違約風險也較低,殖利率水準較公債來得高,是現今高波動且低利年代資產配置的最佳選擇,加上與股票相關性低,同時又能滿足資產配置及風險分散的需求。

經濟日報提供
經濟日報提供
凱基15年期以上AAA至A級美元公司債券ETF基金經理人郭修誠指出,市場預期,今年底至2020年年初Fed有可能將降息1碼,但須取決於通膨情況及總體經濟變化而決定年底是否降息,這將使投資級公司債利差持續下滑,長期來看,因企業信用品質佳及獲利增長,可望成為良好的資產配置標的。

從企業面看觀察,中美貿易戰逐漸和緩,企業獲利影響程度下降,盈餘動能有機會恢復,加上投資級債發行公司財務體質佳,在貨幣政策趨寬鬆下,美元投資級公司債券具長線增值空間。

據彭博統計,全球投資級公司債收益較佳,到期殖利率近3%,高於美國10年期公債到期殖利率2.85%,及2%以下的全球政府債,投資級公司債債息優於公債。從供需面看,投資級公司債發債量預期較去年降3.9%,供給減少,可支撐價格。

兆豐國際丹麥資產擔保債券指數基金經理人周彥名表示,據路透社調查,全球經理人4月減股增債,顯示投資人心態趨謹慎,資金將加速流入避險資產。

公司債債券資產配置

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