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投資級公司債 買黑不買紅

2019-04-25 23:18:25經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

各國央行貨幣政策偏向鴿派,國際資金紛紛轉彎。據美銀美林統計,資金已連續15周流入債市,其中投資級債券型基金淨流入金額達48億美元,大幅超越其他債券型基金。法人表示,市場仍充滿不確定性,建議投資人將投資級債等防禦性資產納投資組合,以降低風險。

野村全球短期收益基金經理人林詩孟表示,上周美國經濟數據多優於預期,但受歐元區經濟表現不佳影響,美債小幅收高,投資級債上漲,短期而言,投資級企業債券仍具利差優勢,展望未來,第1季企業獲利預估可能衰退,但發行量減少可平衡獲利不佳的負面因素,接下來投資級債隨美債殖利率呈現區間波動的機會較高 ,建議逢低配置。

元大投資級公司債ETF研究團隊表示,根據標普資料,雖然一季度美國企業信用評級下調的數量相對於上調,創2016年以來新高,代表風險情況出現警示情況,但美中貿易戰緩解,企業財報表現維持強勁,預期美國經濟基本面短期出現衰退的風險不高,仍有助投資級公司債表現;建議已有部位的投資人可以續抱,空手者可逢低分批布局,買黑不買紅。

群益產業型投資等級公司債ETF傘型基金經理人張菁惠表示,與股票相比,投資級債券的波幅相對較低,且與股票的表現走勢相關性亦不高,對希望穩健投資、平衡風險回報的投資人來說,若在投資組合中納入投資級債,可在捕捉市場增值潛力之餘,又能降低整體投資風險。

目前投資等級公司債以美國企業居多,張菁惠表示,美國投資等級公司債具有高評等、違約率低的優勢,且殖利率較公債更佳;就產業分布而言,以受惠於體質改善、獲利增長的金融業,以及創新動能不絕和通訊需求持續增長的科技業和電信業表現最為看好;透過ETF布局還能再享有交易便利、投資組合透明等優勢,同時也可以滿足投資人資產配置、追求收益的理財目標。

公司債債券投資組合

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