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淡季進場 美短高收債勝率高

2019-04-22 14:37:14聯合晚報 記者葉子菁/台北報導

電子業傳統淡季即將來臨,法人指出,股價波動也有季節性,當股市走高,與其觀望,不妨轉進部分資產到短年期高收益債券強化防禦力,同時爭取收益。根據過去20年經驗,5、6月常常是高收益債的淡季,回顧過去十年,若是此時進場,以美國短年期高收益債而言,年化報酬率上看7%,堪稱強勢的核心收益。

借鏡歷史經驗,以高收益債券來說,走過第一季的上漲,5月公布財報時常常利多出盡,高收益債市場相對波動,根據彭博統計,這樣震盪時期,投資抗震的短年期高收益債券正是時候,在5、6月進場,不論是三、六個月,甚至拉長到一年,報酬機會可期,而且投資勝率高。

安聯美國短年期高收益債券基金經理人謝佳伶表示,拿主要的高息債券來比較,包括美國、歐洲、全球高收益債,或是新興美元債或當地債等,報酬潛力最高的首推美國高收益債,若是進一步考量單位風險報酬,短年期高收益債券表現相對優質,除了收益機會並駕齊驅,年化波動度只有其他高息債的一半左右,適合長期持有。

然而,目前市場上短年期高收益債券型基金並不多見,也讓投資人擔心,會不會出現「買不到券」的問題?謝佳伶透露,操盤時,布局以流動性佳、發行具有一定規模、有良好發債紀錄、次級市場券、較高信評券為主,除了聚焦美國低景氣循環產業,也會著重BB-B級債券。

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