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優先擔保高收債 搶手

2019-04-09 23:11:22經濟日報 記者王奐敏/台北報導

金融海嘯後,全球債市收益率一路向下,目前尚低於長期平均,投資人渴求收益心態濃厚,帶動高收益債成為國人投資債券基金首選,占比高達近五成,其中,優先擔保高收益債具備「雙高雙低」優勢,成為債券市場新寵。

經濟日報提供
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台新優先順位資產抵押高收益債券基金經理人邱奕仁表示,在「雙高」優勢上,優先擔保高收益債具備高積息能力及高性價比(報酬風險比)特性。

根據彭博資料,2019年2月全球優先擔保高收益債殖利率達5.79%,大幅優於投資等級債的1.92%,也較新興市場主權債以及公司債佳;另統計近五年來,全球優先擔保高收益債報酬風險比為1.22,居各類債券之冠,顯示在相同風險之下,優先擔保高收益債的報酬相對較高。

「雙低」優勢方面,優先擔保高收益債波動度較低、存續期間較短。彭博統計近五年來,全球優先擔保高收益債波動率僅4.12%,遠低於MSCI世界指數的12%、美國標普指數的11%,也較全球投資等級債、全球高收債、新興市場公司債等低;彭博統計,優先擔保高收益債目前平均存續期間不到四年,比一般高收益債平均存續期間4.18年短,顯示優先擔保高收益債對利率敏感度較一般高收益債低,長期趨勢平穩向上。

高收益債券公司債新興市場

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