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又加入一檔新兵!甩低潮 新興債基金逆轉勝

2019-03-25 14:20:19聯合晚報 記者葉子菁/台北報導

聯準會鴿派力度超乎市場預期,縮表行動預計在9月底劃下句點,此舉將有利固定收益類資產表現,尤其新興市場在資金外流壓力減輕、匯率回穩下,新興債市的高息優勢可望重獲青睞。分析師表示,從歷史經驗來看,債券市場於修正年度過後,中長期均有不錯表現,觀察今年以來,新興美元債與新興當地債已分別上漲4.61%、3.02%,後市可期。

在新興市場回暖帶動下,國內投信發行的新興市場債券基金亦表現亮眼,根據理柏資訊統計至3月19日,境內新興市場債券基金今年來平均績效達4.78%,一掃去年陰霾。銀行財富管理中心表示,過去二年因市場震盪擴大且投資前景不明,投資人偏好追求明確的收益來源,目標到期債、債券ETF等收益型產品廣受青睞,然隨著全球資金再度回流具低評價面、高殖利率的新興債市,強調主動式管理的債券型基金更有機會參與新興債市高成長。

以明(26)日募集的富蘭克林華美新興國家固定收益基金為例,該基金以新興主流國家成長動能與邊境市場轉機題材為訴求,強調以主動式操作參與新興債市資本利得、債息收入與貨幣升值的三重機會。當利率與貨幣市場失衡時,也會靈活調整當地貨幣與強勢貨幣比例配置,並布局高息與具資本利得潛力之債券,以追求投資組合總報酬極大化目標。

富蘭克林華美新興國家固定收益基金擬任經理人張瑞明表示,除資金回流,供需面亦有利新興債市。根據摩根大通證券預估,今年新興國家主權債發債量約1100億美元,不僅較2018年的1490億美元下滑26.17%,更較2017年發債量高峰期減少近四成,顯示新興國家主權債已過發債高峰,未來具籌碼面優勢。

張瑞明表示,此外,新興市場近年通膨情況改善,央行採取寬鬆政策的可行性提高,亦隱含新興債市未來資本利得空間,建議將新興債相關標的納入資產配置,參與新興當地債的高息題材與匯兌收益空間,並豐富投資組合收益來源。

主要債券市場修正年度過後,中長期可望有不錯表現 製表/葉子菁
主要債券市場修正年度過後,中長期可望有不錯表現 製表/葉子菁

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