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投資級債 抗震利器

2019-03-18 23:08:24經濟日報 記者黃力/台北報導

主要國家股市持續震盪走揚,法人表示,隨股市來到今年相對高點,投資人需保有危機意識,可布局部分資金於債券市場,以降低風險資產接下來可能會面臨的高波動。

經濟日報提供
經濟日報提供
今年以來,包括:全球主要高收益債市、可轉債等表現,仍較其他債市為亮麗;不過,由於部分漲多市場在波段反彈後,相繼呈現高檔震盪格局,3月以來至今,投資等級債的表現有轉強跡象。

復華全球短期收益基金經理人吳易欣表示,今年來因市場情緒好轉,帶動資金流向信用債市。

不過吳易欣說,歷經波段反彈後焦點回歸基本面,近期因OECD再度下調全球經濟展望,加上各主要市場指標經濟數據不如預期、區域政治風險增加,再度讓市場轉趨觀望,預期投資等級債在波動性相對較低的狀況下,有機會吸引資金流入帶動利差有縮窄。

吳易欣建議,投資人可以留意信評佳的產業標的;或是透過優質短天期債券,追求穩步累積利息收益機會。

柏瑞美國雙核心收益基金經理人李育昇表示,從中長期角度來看,全球景氣循環來到擴張晚期,預期市場的波動度將會增加,納入投資級債可讓投資組合更耐震。

另外,從評價面來看,李育昇強調,美國暫停升息,公債殖利率上升的風險降低,也有利於投資等級債的表現。近期,美國投資級企業債的評價水準合理,殖利率接近4%,利差約在5年平均附近。

安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪表示,根據相關研料顯示,這主要是受惠避險成本下滑,美投資級債需求轉強。

另外在動能方面,許家豪說,今年來流入投資等級債的資金動能也有轉強跡象,加上投資等級債新發行價格表現優於去年下半年,部分企業獲利展望穩健,且仍可提供較佳收益率,整體來看,目前各方面發展都有助於支撐投資等級債展望正向。

富蘭克林華美全球投資級債券基金經理人張瑞明說明,利率部分,受市場認定2019年美聯儲升息次數降至1~2次,以及風險性資產價格走強影響,美債殖利率區間震盪,預期除非出現經濟增長預期或通膨預期快速惡化,或是地緣政治快速向極端方向發展,以及個別國家經濟狀況再度惡化;又或者主要央行貨幣政策再次轉鷹,否則美債殖利率應會持續區間震盪。

投資等級債殖利率債券

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