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ECB意外高鴿 避險債券走升

2019-03-12 08:15:11經濟日報 記者王皓正╱即時報導

歐洲央行(ECB)召開貨幣決策會議,維持三大基準利率不變,但下調經濟與通膨預測,並宣布將於9月開始為期2年的定向長期再融資操作(TLTRO) ,使歐元與歐洲公債殖利率下跌,投資人亦重新留意經濟成長走緩的隱憂,美國公債殖利率同步走低,帶動避險性債券走強,風險性債券則小幅修正。

全球投資級公司債上周上漲0.53%,其中美國投資級債上漲0.54%;歐洲投資級債則上揚0.41%;在利差部分,美國利差持平,歐洲利差則擴大1個基本點。

安聯動力亞洲高收益債券基金產品經理陳宜平指出,歐洲央行出乎市場預料之外的鴿派態度,使投資人對全球經濟成長疑慮上升,讓本已因漲多而進入整理態勢的風險性資產出現較明顯的修正,整周全球高收益債指數下跌0.13%,在高收益債當中,亞洲經濟動能堪稱全球各經濟體中相對強勁,且各國政策空間大,特別是中國,仍可望持續看到降準、減稅、房地產放鬆等政策釋放,有利金融市場。

安聯美元高收益基金產品經理但漢遠表示,截至6日當周,美國高收益債券基金從前一周淨流出0.9億美元加速至淨流出9.3億美元,但美國高收益債市基本面仍然健康,企業在投資、併購和成本控管方面保持理性節制,預期違約率未來12個月保持在良性水準。

在新興債市方面,安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪表示,金融市場波動度降低,讓資金回流新興債全球新興市場國家PMI跌落50之下的數量持續增加,僅拉丁美洲相對略強,建議投資人宜多元配置券種。

值得注意的是,近期新興市場當地貨幣債表現相對疲弱,摩根士丹利認為,目前對當地債持中性態度,若觀察到投資人開始減持當地債、歐洲經濟動能轉佳,當地債風險貼水回升,應是重啟當地債布局機會。

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