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ETF觀點/高品質債 列核心配置

2019-02-17 06:10:41經濟日報 記者林婉琪整理

■郭修誠

(凱基多元收益ETF傘型基金經理人)

2019年初始,美國聯準會主席鮑爾(Powell)對貨幣政策立場的態度「由鷹轉鴿」,市場也預期聯準會今年升息次數將會減至一到二次,加上歐洲、日本等全球主要央行縮減量化寬鬆(QE)仍是趨勢,種種跡象顯然反映利率再向上彈升的空間並不大,目前市場認為,聯準會可能於2019年中期再度升息,顯示今年中旬以後利率上檔空間實屬有限。

在今年如此高波動的市場中,投資人的基金資產配置愈是重要,為達到均衡布局,避免高波動的市場干擾,長天期、穩健收益、高投資評級的基金商品相對值得青睞,像是美元公司債、美元金融債及美國公債等都是投資布局上可做為核心配置的高品質債券

全球經濟邁入後景氣循環時代,緩成長的經濟環境儼然成形,在金融市場波動風險加大下,防禦性強、高投資等級、低風險性資產則相對有介入空間。

2019年全球債市應關注三大重要議題:全球央行政策、全球經濟走緩及強勢美元走勢,美國聯準會「耐心」升息步調,以現階段金融環境來說,歐洲、日本央行政策立場轉趨緊縮,美中貿易戰對實體經濟及通膨影響持續發酵,造成全球經濟走緩,而歐洲政治僵局及地緣政治風險也持續影響金融市場,因此在投資策略上,應以收息為主軸,並側重高品質債券。

(記者林婉琪整理)

美國聯準會升息債券

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