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下半年優先高收益債 表現亮眼

2018-10-17 14:43:49聯合晚報 記者王奐敏╱台北報導

下半年以來
各主要資產表現
單位/%,資料來源/債券採美銀美林系列指數、股市...
下半年以來 各主要資產表現 單位/%,資料來源/債券採美銀美林系列指數、股市採MSCI AC世界指數 製表/王奐敏

下半年來金融市場紛擾不斷,主要資產表現以股市最為落後,MSCI AC世界指數下跌2.1%,債券表現則相對持穩,表現最佳的全球優先順位高收益債和全球高收益債指數分別有2.1%和1.5%漲幅,勝過股市、新興債、投資級債和政府債,表現吸睛。

下半年來金融市場紛擾不斷,歷經土耳其、阿根廷等新興市場貨幣貶值疑慮、美對中2,000億美元商品加徵關稅、聯準會(Fed)鷹派言論引發美公債殖利率飆升,全球股市劇烈震盪。

群益投信表示,近期全球股市回檔,在風險趨避情緒高漲下,高收益債券受惠基本面持續強勁,違約率處於低檔,信用利差持續收縮,即便美中貿易爭端和Fed升息的負面影響,表現仍相對持穩,其中優先順位高收益債由於同樣具有高息做緩衝,加上存續期間短、年化波動度更低,具擔保品且償債順序居前,在市場不確定性仍存在下,建議穩健型投資人不妨適度配置優先順位高收益債,強化投資組合抗震能力。

群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷指出,優先順位高收益債的另一特性為產業分布多元,發債公司橫跨服務、零售、醫療保健、媒體等,相較傳統高收益債以能源為主,不僅能分散產業集中風險,也能掌握不同產業趨勢契機。

其次,李運婷說,全球優先順位高收益債中,與美中貿易爭端相關度較高的產業權重相對較低,意味美中貿易議題對優先順位高收益債的影響相對小,未來若該議題持續發酵,優先順位高收益債反而可望成為市場用來降低波動風險的利器。

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